禾望电气（603063）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期禾望电气（603063）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入27.78亿元，同比上升20.19%，归母净利润3.34亿元，同比上升31.99%。按单季度数据看，第三季度营业总收入8.94亿元，同比下降3.87%，第三季度归母净利润9165.94万元，同比下降6.98%。本报告期禾望电气公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达529.9%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率36.9%，同比减1.54%，净利率12.28%，同比增4.38%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.05亿元，三费占营收比14.59%，同比减2.49%，每股净资产10.81元，同比增16.77%，每股经营性现金流0.04元，同比增147.56%，每股收益0.74元，同比增29.82%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.89%，资本回报率一般。去年的净利率为12.31%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.29%，投资回报也较好，其中最惨年份2019年的ROIC为2.77%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.17%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达529.9%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在6.16亿元，每股收益均值在1.36元。

持有禾望电气最多的基金为广发聚瑞混合A，目前规模为18.1亿元，最新净值5.2965（10月28日），较上一交易日下跌1.08%，近一年上涨42.38%。该基金现任基金经理为费逸。

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