天益医疗（301097）2025年三季报财务分析：盈利大幅改善但现金流与债务压力需关注

近期天益医疗（301097）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

天益医疗（301097）发布的2025年三季报显示，公司营业收入和利润实现显著增长。报告期内，营业总收入达3.87亿元，同比增长24.14%；归母净利润为2009.41万元，同比上升216.81%；扣非净利润为840.59万元，由上年同期的-126.96万元转正，增幅达762.11%。

单季度数据显示，2025年第三季度公司实现营业总收入1.6亿元，同比增长48.03%；归母净利润为1061.09万元，同比增长227.86%；扣非净利润为736.66万元，同比增长191.73%，显示出较强的盈利弹性。

盈利能力分析

公司盈利能力明显提升。2025年三季报毛利率为38.39%，同比增加10.01个百分点；净利率为5.4%，同比增幅高达574.83%。每股收益为0.34元，同比增长209.09%，反映出单位股权盈利能力显著增强。

费用控制情况

期间费用控制良好。销售费用、管理费用和财务费用合计为7842.53万元，占营业收入比重为20.26%，同比下降8.29个百分点，表明公司在提升收入的同时有效优化了费用结构。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为4.99亿元，较去年同期的4.34亿元增长14.95%；应收账款为5870.29万元，同比增长15.67%；有息负债为6.36亿元，较上年同期的3.88亿元大幅上升63.86%，债务压力有所加重。

有息负债总额占近三年经营性现金流均值的比例已达10.51%，且有息资产负债率为30.73%，提示需关注公司的偿债能力和长期财务稳定性。

现金流与股东回报

每股经营性现金流为0.57元，同比下降41.09%，尽管仍保持正值，但增速远低于净利润增长，可能反映盈利质量存在一定压力。每股净资产为20.05元，较去年同期的20.24元略有下降，降幅为0.93%。

风险提示

根据财报体检工具提示，公司存在以下潜在风险点：

• 近三年经营性现金流均值与流动负债之比仅为19.07%，现金流覆盖短期债务能力偏弱；
• 年报显示归母净利润曾为负值，需持续关注其盈利稳定性和可持续性；
• 公司业绩依赖资本开支驱动，应审慎评估资本支出项目的回报效率及是否存在刚性资金需求压力。

综上所述，天益医疗在2025年前三季度实现了收入与利润的双高增长，盈利能力显著修复，费用管控成效明显。然而，快速上升的有息负债、放缓的经营性现金流以及较高的资本开支依赖度，提示投资者需关注其财务稳健性与长期发展模式。

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