天地数码（300743）2025年三季报财务分析：营收利润双增但应收账款与债务压力需关注

近期天地数码（300743）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

天地数码（300743）2025年前三季度实现营业总收入6.62亿元，同比增长19.29%；归母净利润达9108.66万元，同比增长22.94%；扣非净利润为8466.44万元，同比增长16.91%。整体盈利能力持续提升。

单季度数据显示，2025年第三季度营业收入为2.31亿元，同比增长18.74%；归母净利润为2847.87万元，同比增长6.3%；扣非净利润为2581.14万元，同比下降0.03%，增速基本持平。

盈利能力与费用控制

报告期内，公司毛利率为32.69%，同比下降6.4%；净利率为13.76%，同比提升3.07个百分点。期间费用（销售、管理、财务费用合计）为8637.02万元，三费占营收比例为13.04%，同比下降14.49%。费用管控能力有所增强。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为1.73亿元，较上年同期的2.6亿元下降33.64%；应收账款为2.11亿元，较上年同期的1.77亿元增长19.26%；有息负债为2.75亿元，较上年同期的1.92亿元增长43.50%。

每股净资产为4.1元，同比增长3.34%；每股收益为0.59元，同比增长22.92%；每股经营性现金流为0.49元，同比增长49.62%，显示经营性现金回流能力显著改善。

风险提示

• 应收账款占最新年报归母净利润的比例高达228.68%，表明公司存在较大的回款压力和信用风险。
• 有息资产负债率为25.29%，债务负担有所上升，需关注偿债能力。
• 货币资金/流动负债比例为58.45%，流动性覆盖能力偏弱，短期偿债压力值得关注。

综上，公司在收入和利润端保持稳健增长，费用控制成效明显，经营性现金流改善显著。但应收账款规模较高、货币资金减少及有息负债上升等问题仍需引起重视。

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