安靠智电（300617）2025年三季报财务分析：营收利润双降，三费占比显著攀升，现金流改善但应收账款风险仍需关注

近期安靠智电（300617）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

安靠智电（300617）2025年三季报显示，公司经营业绩出现明显下滑。截至报告期末，营业总收入为4.57亿元，同比下降31.66%；归母净利润为7381.96万元，同比下降45.72%；扣非净利润为4934.63万元，同比下降56.01%。

单季度数据显示，2025年第三季度实现营业总收入1.3亿元，同比下降29.64%；归母净利润为778.42万元，同比下降73.32%；扣非净利润为-233.06万元，同比下降108.88%，已陷入亏损状态。

盈利能力分析

盈利能力指标全面走弱。公司本期毛利率为37.51%，同比减少7.96个百分点；净利率为16.23%，同比减少19.68个百分点。每股收益为0.45元，同比下降45.78%。尽管盈利下滑，但每股净资产达到17.59元，同比增长3.88%，显示出股东权益保持稳定增长。

费用与运营效率

期间费用压力显著上升。销售费用、管理费用和财务费用合计为8109.26万元，三费占营业收入比例达17.74%，较上年同期上升63.23%。该增幅远高于营收下降幅度，反映出公司在收入收缩背景下费用控制面临挑战。

资产与偿债能力

资产结构方面，货币资金为2.91亿元，较去年同期的1.15亿元大幅增长152.31%；有息负债为1.73亿元，较去年同期的3.36亿元下降48.40%，表明公司债务压力减轻，现金状况较为健康。

应收账款为7.22亿元，较去年同期的8.95亿元下降19.31%，回款有所改善。然而，财报体检工具提示需关注应收账款风险，应收账款与利润之比已达393.77%。

经营性现金流

经营性现金流表现亮眼。每股经营性现金流为0.17元，相较去年同期的-0.47元实现大幅转正，同比增长135.46%，说明公司主营业务现金回笼能力增强。

投资回报与业务模式

据分析工具显示，公司上年度ROIC为6.6%，处于一般水平；历史中位数ROIC为12.04%，整体投资回报尚可。公司业绩主要依赖资本开支驱动，需进一步评估资本支出项目的效益及潜在资金压力。

主营构成与风险提示

报告未提供具体主营分类的收入与利润构成数据。建议持续关注公司未来在主营业务结构优化、费用管控以及应收账款管理方面的进展。

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