新筑股份（002480）2025年三季报财务分析：营收大幅下滑，亏损收窄但三费压力加剧

近期新筑股份（002480）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

新筑股份（002480）发布的2025年三季报显示，公司实现营业总收入10.57亿元，同比下降36.97%；归母净利润为-4229.18万元，同比上升83.39%；扣非净利润为-2.0亿元，同比上升26.22%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为3.53亿元，同比下降35.82%；归母净利润为2541.84万元，同比上升135.3%；扣非净利润为-8458.84万元，同比下降17.4%。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为37.14%，同比增38.92%；净利率为1.13%，同比增109.64%。尽管盈利能力指标同比改善明显，但归母净利润仍处于亏损状态。每股收益为-0.06元，同比增83.38%；每股净资产为1.25元，同比减少17.14%。

费用与运营效率

本报告期三费合计占营收比例达37.44%，同比增幅为44.59%。销售费用、管理费用和财务费用总和为3.96亿元，费用压力显著上升。

现金流与资产状况

货币资金为15.17亿元，同比增长11.48%；应收账款为20.46亿元，同比下降19.17%；有息负债为78.25亿元，同比下降1.87%。

每股经营性现金流为0.34元，同比大增187.17%，显示经营活动现金回笼有所改善。

债务与财务风险

有息资产负债率为53.19%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值为10.81%，流动比率为0.99，短期偿债能力偏弱。货币资金/流动负债为49.03%，存在一定的流动性压力。

综合评价

尽管新筑股份在2025年前三季度亏损幅度明显收窄，且毛利率、净利率及经营性现金流等指标改善显著，但营业收入持续下滑、三费占比快速上升以及较高的有息负债水平，反映出公司在盈利质量与财务结构方面仍面临较大挑战。

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