华尔泰（001217）增收不增利，盈利能力显著下滑且现金流承压

近期华尔泰（001217）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

华尔泰（001217）发布的2025年三季报显示，公司实现营业总收入15.22亿元，同比增长26.07%；但归母净利润为2198.31万元，同比下降72.61%；扣非净利润为1513.21万元，同比下降79.93%，呈现明显的增收不增利现象。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入达5.18亿元，同比增长35.57%；但归母净利润为-733.98万元，同比下降179.94%；扣非净利润为-786.22万元，同比下降208.44%，已陷入亏损状态。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为7.29%，同比减少48.86个百分点；净利率为1.44%，同比减少78.28个百分点，反映出盈利能力大幅削弱。尽管营业收入增长较快，但利润端严重承压，表明成本或费用控制面临挑战，产品附加值空间压缩。

费用与资产结构

销售费用、管理费用和财务费用合计为4210.36万元，三费占营收比为2.77%，同比下降31.59%，显示公司在费用管控方面有所改善。

每股净资产为6.78元，与上年同期持平，同比微降0.07%；每股收益为0.07元，同比下降70.83%；每股经营性现金流为0.34元，同比下降72.72%，反映盈利质量和现金回笼能力明显下降。

货币资金为2.07亿元，较上年同期的1.69亿元增长23.03%；应收账款为4388.01万元，同比增长13.59%；有息负债为8400万元。

投资回报与商业模式

根据历史数据，公司2024年度ROIC为3.8%，资本回报率偏低。上市以来中位数ROIC为18.65%，说明当前投资回报处于历史较低水平。公司业绩主要依赖资本开支驱动，需关注资本支出项目的效益及潜在资金压力。

风险提示

财报体检工具指出，公司货币资金/流动负债仅为36.31%，建议重点关注其现金流状况，短期偿债能力和流动性风险需警惕。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。