招商公路（001965）2025年三季报财务简析：净利润同比下降3.56%

据证券之星公开数据整理，近期招商公路（001965）发布2025年三季报。根据财报显示，招商公路净利润同比下降3.56%。截至本报告期末，公司营业总收入87.03亿元，同比下降4.12%，归母净利润40.12亿元，同比下降3.56%。按单季度数据看，第三季度营业总收入30.4亿元，同比下降1.7%，第三季度归母净利润15.09亿元，同比上升3.91%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率34.19%，同比减9.92%，净利率50.82%，同比减2.02%，销售费用、管理费用、财务费用总计16.18亿元，三费占营收比18.6%，同比减7.05%，每股净资产9.8元，同比增3.8%，每股经营性现金流0.68元，同比减9.37%，每股收益0.57元，同比减3.47%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.27%，资本回报率一般。然而去年的净利率为46.7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.46%，投资回报一般，其中最惨年份2020年的ROIC为4.27%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达35.56%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达11.12%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在55.48亿元，每股收益均值在0.81元。

持有招商公路最多的基金为天治核心LOF，目前规模为2.36亿元，最新净值0.4471（10月27日），较上一交易日上涨1.78%，近一年上涨2.5%。该基金现任基金经理为李申。

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