全信股份（300447）三季报营收利润双降，应收账款高企但现金流改善

近期全信股份（300447）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

全信股份（300447）2025年三季报财务分析

一、整体经营情况

截至2025年三季度末，全信股份实现营业总收入6.52亿元，同比下降16.64%；归母净利润为3155.71万元，同比下降46.24%；扣非净利润为3249.93万元，同比下降43.12%。整体业绩表现下滑明显，盈利能力显著减弱。

单季度数据显示，2025年第三季度公司实现营业收入2.07亿元，同比下降14.03%；归母净利润为952.28万元，同比下降40.61%；扣非净利润为1041.06万元，同比下降33.75%。第三季度延续了上半年的下行趋势，盈利水平进一步承压。

二、盈利能力分析

尽管营业总收入和净利润双双下滑，公司毛利率有所提升，达到38.06%，同比增长1.2个百分点。然而，净利率为4.84%，同比减少35.51%，反映出在收入下降和成本控制之外，期间费用或其他非经常性损益对公司利润形成较大侵蚀。

三、费用与资产质量

报告期内，销售费用、管理费用和财务费用合计为1.04亿元，三费占营收比例为16.01%，较上年同期上升10.51%。费用负担加重，对利润空间形成挤压。

应收账款余额为10.19亿元，虽较去年同期的11.55亿元下降11.82%，但仍处于高位。值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达5724.16%，提示回款风险较高，资产质量存在一定隐患。

四、现金流与偿债能力

公司在现金流方面呈现积极变化。每股经营性现金流为0.76元，同比大幅增长494.7%，远高于去年同期的-0.19元，表明主营业务现金回笼能力显著增强。

货币资金为3.43亿元，较去年同期的1.33亿元增长159.02%，流动性储备明显增加。有息负债为2715.04万元，较去年同期的5115.12万元下降46.92%，债务压力减轻。

不过，财报体检工具提示需关注现金流状况：货币资金/流动负债为94.92%，接近警戒线；近3年经营性现金流净额均值为负，且其与流动负债之比为-6.9%，长期偿债能力仍需观察。

五、股东回报与估值指标

每股净资产为6.4元，同比下降1.22%；每股收益为0.1元，同比下降45.72%，反映股东权益增长停滞，盈利能力弱化。

六、综合评价

从业务模式看，公司业绩依赖研发及营销驱动，但当前ROIC（投入资本回报率）仅为0.93%，资本效率偏低。历史数据显示，公司上市以来中位数ROIC为11.09%，2018年曾出现-16.4%的极端亏损情形，说明经营波动较大。

总体来看，全信股份2025年前三季度面临营收萎缩、利润大幅下滑的压力，尽管毛利率稳中有升、现金流改善、负债降低，但应收账款高企、净利率下滑、三费占比上升等问题仍不容忽视，未来需重点关注回款进度与费用管控成效。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。