银星能源（000862）2025年三季报财务分析：盈利能力提升但现金流与应收账款风险需关注

近期银星能源（000862）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

银星能源（000862）发布的2025年三季报显示，公司整体经营业绩实现稳步增长。报告期内，营业总收入达9.75亿元，同比增长4.85%；归母净利润为2.37亿元，同比增长24.63%；扣非净利润为2.31亿元，同比增长38.73%，显示出较强的盈利能力和持续经营能力的改善。

单季度数据显示，2025年第三季度公司实现营业总收入3.23亿元，同比增长5.54%；归母净利润为7210.29万元，同比增长20.42%；扣非净利润为6922.78万元，同比增长37.9%，表明公司在当季继续保持良好的盈利势头。

盈利能力分析

公司盈利能力显著增强。2025年三季报毛利率为38.56%，同比提升7.11个百分点；净利率为24.91%，同比提升17.66个百分点，反映出公司在成本控制和运营效率方面取得积极进展。

费用与资产质量

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为1.3亿元，三费占营收比例为13.37%，同比下降16.36%，体现出公司在费用管控方面的成效。

资产结构方面，货币资金为6159.68万元，较去年同期的1.87亿元下降67.06%；应收账款为23.34亿元，同比下降7.33%；有息负债为17.29亿元，较去年同期的29.73亿元大幅减少41.84%，显示公司债务压力明显缓解。

股东回报与现金流

每股收益为0.26元，同比增长24.61%；每股净资产为4.88元，同比增长3.08%；每股经营性现金流为1.14元，同比增长166.32%，说明公司为股东创造价值的能力有所增强，且经营活动现金流入显著改善。

风险提示

尽管财务指标整体向好，但仍存在潜在风险。财报分析指出，公司货币资金/流动负债仅为2.03%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.02%，表明短期偿债能力偏弱，需关注现金流状况。

此外，应收账款/利润高达2685.06%，说明应收账款规模远超利润水平，存在回款周期长或坏账风险，可能对公司未来现金流造成压力。

综合来看，银星能源在盈利能力、费用控制及去杠杆方面表现良好，但应警惕其现金流紧张和高企的应收账款带来的潜在财务风险。

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