高凌信息（688175）2025年三季报财务分析：营收稳步增长，盈利能力仍承压但费用控制改善

近期高凌信息（688175）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

高凌信息（688175）于近期发布2025年三季报。报告期内，公司实现营业总收入1.31亿元，同比增长10.88%；归母净利润为-3249.19万元，同比上升1.78%；扣非净利润为-5181.26万元，同比上升21.53%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为3559.03万元，同比增长0.05%；第三季度归母净利润为57.73万元，同比增长105.46%；第三季度扣非净利润为-766.48万元，同比增长62.73%。

盈利能力分析

公司本期毛利率为29.46%，同比下降22.04个百分点；净利率为-24.88%，同比提升11.48个百分点。尽管净利率仍为负值，但亏损幅度有所收窄。

每股收益为-0.25元，与上年同期持平；每股净资产为13.46元，同比下降4.16%。

费用与现金流情况

销售费用、管理费用和财务费用合计为4719.32万元，三费占营收比例为36.08%，同比下降26.16个百分点，显示公司在费用控制方面取得一定成效。

每股经营性现金流为-0.38元，同比改善53.58%。然而，经营活动产生的现金流量持续为负，表明公司主营业务回款压力依然存在。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为2.03亿元，较上年同期的2.88亿元下降29.51%；应收账款为1.61亿元，较上年同期的1.78亿元下降9.83%。当前应收账款占最新年报营业总收入的比例达60.37%，处于较高水平，提示回款风险需持续关注。

有息负债为540.86万元，较上年同期的459.08万元上升17.81%。

综合评价

从业务基本面看，公司产品附加值偏低，去年净利率为-19.65%，整体盈利能力偏弱。历史上，公司上市以来中位数ROIC为14.99%，投资回报总体尚可，但2024年ROIC降至-3.1%，表现极差。

财报体检工具提示：需重点关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-5.77%），以及财务费用压力（财务费用/近3年经营性现金流均值达76.49%）。

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