亿利达（002686）2025年三季报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期亿利达（002686）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入11.86亿元，同比上升6.17%，归母净利润3599.15万元，同比下降22.54%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.28亿元，同比下降3.51%，第三季度归母净利润-403.95万元，同比下降131.99%。本报告期亿利达公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1797.41%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率19.88%，同比减19.67%，净利率3.43%，同比减20.61%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.45亿元，三费占营收比12.25%，同比减16.76%，每股净资产2.9元，同比减0.38%，每股经营性现金流0.06元，同比减36.36%，每股收益0.06元，同比减22.53%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.55%，资本回报率不强。去年的净利率为1.51%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.56%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-15.21%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报12份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为76.92%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1797.41%）

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