ST广物（600603）2025年三季报财务分析：营收利润双降，流动性压力凸显

近期ST广物（600603）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

ST广物（600603）发布的2025年三季报显示，公司经营业绩同比出现明显下滑。报告期内，营业总收入为20.51亿元，同比下降20.09%；归母净利润达3.18亿元，同比下降24.55%；扣非净利润为2.78亿元，同比下降23.38%。

单季度数据显示，2025年第三季度实现营业总收入6.3亿元，同比下降18.1%；归母净利润为5833.58万元，同比下降63.19%；扣非净利润为6265.74万元，同比下降53.89%，降幅显著扩大。

盈利能力分析

公司盈利能力有所减弱。2025年三季报毛利率为39.68%，同比下降1.07个百分点；净利率为15.63%，同比下降8.49个百分点。尽管每股净资产达到6.12元，同比增长8.89%，但每股收益为0.27元，同比下降22.86%，反映出盈利水平承压。

成本与费用控制

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为4.19亿元，三费占营收比为20.44%，同比下降3.95个百分点，显示公司在费用管控上略有改善。

资产与负债状况

财务结构方面，公司短期偿债压力上升。流动比率为0.41，处于较低水平，表明流动资产对流动负债的覆盖能力不足。有息负债为71.72亿元，较上年同期的85.92亿元下降16.52%；但有息资产负债率高达30.07%，仍需关注债务风险。

货币资金为9365.92万元，较去年同期的2.32亿元大幅减少59.63%，导致货币资金/流动负债比例仅为1.34%，现金流紧张状况值得关注。

应收账款与运营效率

应收账款为3.66亿元，较上年同期的2.99亿元增长22.66%，回款速度放缓可能影响资金周转效率。

现金流表现

每股经营性现金流为0.76元，同比下降15.81%，低于同期每股收益，说明盈利质量有所下降。

综合评价

整体来看，ST广物2025年前三季度在营收、利润、现金流等关键指标上均呈现下滑趋势，尤其第三季度利润大幅缩水。虽然费用控制有所优化，但流动性紧张、应收账款上升及资本回报率偏低等问题依然突出，建议重点关注其现金流与债务结构变化。

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