国睿科技（600562）2025年三季报财务分析：营收稳步增长但应收账款风险突出

近期国睿科技（600562）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2025年三季报，国睿科技营业总收入为21.18亿元，同比增长6.68%；归母净利润为3.73亿元，同比增长1.15%；扣非净利润为3.64亿元，同比增长1.13%。整体盈利水平保持稳定增长。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为3.97亿元，同比下降6.98%；归母净利润为2293.06万元，同比增长1.17%；扣非净利润为2250.88万元，同比增长0.64%。尽管收入下滑，但盈利能力仍维持小幅提升。

盈利能力指标

公司毛利率为40.08%，同比上升0.84个百分点；净利率为17.57%，同比下降5.2个百分点。三费合计为1.6亿元，三费占营收比为7.55%，同比上升11.15%。每股收益为0.3元，与上年同期持平；每股净资产为5.24元，同比增长13.34%。

资产与现金流状况

货币资金为15.08亿元，较上年同期的6.67亿元大幅增长126.10%；有息负债为2.15亿元，较上年同期的8306.65万元增长158.45%。应收账款为45.42亿元，较上年同期的37.1亿元增长22.43%。

每股经营性现金流为-0.03元，同比改善93.47%，但仍处于净流出状态。近3年经营性现金流均值与流动负债之比为14.43%，现金流覆盖能力偏弱。

风险提示

当前应收账款规模较高，应收账款占最新年报归母净利润的比例达到721.28%，回款压力和坏账风险需重点关注。此外，三费占比持续上升，可能对公司未来利润率形成一定压制。

综合评价

公司主营业务收入和利润总体保持增长趋势，资本结构较为稳健，现金储备充足。然而，应收账款高企及经营性现金流持续为负的问题不容忽视，建议持续关注其回款进展与营运效率变化。

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