豫光金铅（600531）2025年三季报财务分析：营收净利双增但现金流承压，债务与财务费用风险需关注

近期豫光金铅（600531）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

豫光金铅（600531）2025年前三季度实现营业总收入348.55亿元，同比增长20.12%；归母净利润达6.21亿元，同比增长11.99%；扣非净利润为5.77亿元，同比增长12.17%。整体营收与利润均保持增长态势。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为124.14亿元，同比增长22.33%；归母净利润为1.36亿元，同比增长2.12%；扣非净利润为1.25亿元，同比增长0.15%，增速有所放缓。

盈利能力指标

公司毛利率为4.79%，同比下降36.38%；净利率为1.78%，同比下降6.83%。尽管收入规模扩大，但盈利能力指标出现下滑。

三费合计为5.73亿元，三费占营收比例为1.64%，同比下降12.6%，显示公司在费用控制方面有所改善。

资产与收益质量

每股净资产为5.31元，同比增长10.88%；每股收益为0.57元，同比增长12.03%。资产质量和股东回报能力稳中有升。

然而，每股经营性现金流为-0.88元，同比减少182.87%，显著低于去年同期的1.06元，反映经营性现金流压力加大。

资产负债与现金流状况

货币资金为19.58亿元，较上年同期的20.8亿元下降5.84%；应收账款为5.02亿元，同比增长32.03%；有息负债达120.72亿元，较上年同期的83.93亿元增长43.83%。

财报分析提示需关注以下风险：- 货币资金/流动负债为20.33%；- 近3年经营性现金流均值/流动负债为3.75%；- 有息资产负债率为56.1%；- 有息负债总额/近3年经营性现金流均值为34.59%；- 财务费用/近3年经营性现金流均值为126.66%。

上述指标表明公司面临一定的偿债压力和财务费用负担，现金流对债务的覆盖能力偏弱。

综合评价

公司营业收入和净利润持续增长，费用管控成效显现，但毛利率与净利率下滑、经营性现金流由正转负、有息负债快速上升以及高企的财务费用占比，显示出公司在盈利质量与财务稳健性方面存在潜在风险，需重点关注其现金流管理和债务结构优化情况。

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