五矿资本（600390）2025年三季报财务分析：营收利润双降，盈利能力承压但现金流与负债结构有所改善

近期五矿资本（600390）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

五矿资本（600390）发布的2025年三季报显示，公司业绩整体表现疲软。报告期内，营业总收入为51.92亿元，同比下降11.92%；归母净利润为7.54亿元，同比下降38.05%；扣非净利润为9.14亿元，同比下降25.66%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为18.62亿元，同比下降7.71%；归母净利润为2.29亿元，同比下降28.46%；扣非净利润为3.89亿元，同比上升21.67%，显示出非经常性损益对公司盈利造成一定波动。

盈利能力分析

公司毛利率为4.23%，同比大幅增长1528.75%，但净利率为74.87%，同比减少71.29%，表明尽管成本控制可能有所改善，但整体盈利水平受到非经营因素显著影响。每股收益为0.12元，同比下降40.0%；每股净资产为9.43元，同比下降0.77%。

三费合计为18.94亿元，三费占营收比为36.48%，较上年同期下降0.27个百分点，费用管控略有成效。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为240.97亿元，同比增长1.92%；应收账款为1.3亿元，同比下降40.82%，回款能力增强。有息负债为441.92亿元，同比下降17.03%，债务压力有所缓解。

现金流与偿债能力

每股经营性现金流为0.5元，同比下降66.55%，反映出经营活动产生的现金流入明显减弱。财报体检工具提示需关注公司现金流状况，货币资金/流动负债为70.01%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.81%，短期偿债保障不足。

同时，有息资产负债率为27.87%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值达13.62%，显示长期偿债压力仍存。

投资回报与业务评价

据分析工具数据，公司去年ROIC为0.76%，处于历史低位，近10年中位数ROIC为3.82%，整体资本回报能力偏弱。历史上公司共披露24份年报，出现亏损年份5次，财报表现相对一般。

尽管净利率高达81.68%，体现较高附加值，但结合低ROIC和多次亏损记录，长期投资价值有待审慎评估。

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