数码视讯（300079）：营收与归母净利润稳步增长，但扣非净利润大幅下滑且应收账款风险突出

近期数码视讯（300079）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

数码视讯（300079）2025年前三季度实现营业总收入4.65亿元，同比增长24.58%；归母净利润为2462.08万元，同比增长10.34%。然而，扣非净利润为954.49万元，同比下降63.06%，显示出公司在剔除非经常性损益后的盈利能力明显减弱。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入达2.01亿元，同比增长24.46%；但归母净利润为792.04万元，同比下降63.55%；扣非净利润为248.66万元，同比下降88.1%，盈利能力在当季显著承压。

盈利质量与费用控制

报告期内，公司毛利率为49.59%，同比下降21.07个百分点；净利率为5.24%，同比下降11.09个百分点。尽管三费合计占营收比例为37.39%，较上年同期下降1.97个百分点，显示费用管控略有改善，但盈利能力指标的下滑反映出整体盈利质量有所下降。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为16.73亿元，较去年同期的18.49亿元减少9.49%；应收账款为2.13亿元，同比增长16.21%。值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达874.07%，提示回款周期较长或存在较高的信用风险。

公司有息负债为6000万元，相较去年同期无数据披露，表明新增一定规模的带息债务。每股经营性现金流为0.03元，同比大增990.99%，但绝对值仍较低，反映经营活动现金生成能力依然偏弱。

其他关键指标

每股净资产为2.96元，同比增长0.41%；每股收益为0.02元，同比增长10.26%。两项指标小幅提升，体现股东权益和盈利水平的温和改善。

综合分析

从业务模式看，公司业绩主要依赖研发及营销驱动，需进一步审视其投入产出效率。历史数据显示，公司近十年中位数ROIC为1.4%，2023年最低至-1.52%，投资回报长期偏弱。当前财报虽显示营收和归母净利润双增，但扣非净利润大幅下滑、毛利率与净利率明显回落，叠加高企的应收账款，提示盈利可持续性和资产质量存在一定隐患。

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