博亚精工（300971）2025年三季报财务分析：营收与利润高增长伴随应收账款风险上升

近期博亚精工（300971）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

博亚精工（300971）2025年三季报显示，公司实现营业总收入3.87亿元，同比增长47.27%；归母净利润为6611.0万元，同比增长82.87%；扣非净利润为4810.35万元，同比增长52.3%。单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入达1.59亿元，同比增长82.32%；归母净利润为2179.31万元，同比增长151.37%；扣非净利润为1944.27万元，同比增长154.81%，显示出盈利能力显著增强。

盈利能力分析

公司本期毛利率为42.69%，较去年同期下降3.54个百分点；净利率为17.3%，同比提升35.78%。尽管毛利率略有下滑，但净利率大幅提升，反映出公司在成本控制和费用管理方面取得积极成效。每股收益为0.56元，同比增长80.65%；每股净资产为8.96元，同比下降24.21%。

费用与现金流情况

销售、管理及财务费用合计为6923.74万元，三费占营收比例为17.9%，同比下降13.03个百分点，表明期间费用管控能力有所加强。然而，每股经营性现金流为0.27元，同比下降34.6%，与利润增长形成背离，需引起关注。

资产与负债状况

截至报告期末，公司应收账款为3.15亿元，同比增长61.94%，增速远超营收增长。应收账款占利润比重高达718.36%，提示回款压力可能加大。货币资金为3.94亿元，同比增长3.65%；有息负债为3000万元，同比下降40.00%，显示债务负担减轻，偿债能力较为稳健。

综合评价

从业务模式看，公司业绩主要由研发驱动，具备一定成长潜力。但资本回报率（ROIC）去年为3.81%，低于历史中位数10.44%，投资回报表现一般。财报体检工具提示应重点关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债为17.27%）以及应收账款回收风险。

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