中元股份（300018）三季报业绩显著增长，盈利能力与现金流改善明显

近期中元股份（300018）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

中元股份（300018）发布的2025年三季报显示，公司经营业绩实现较快增长。报告期内，公司营业总收入达4.15亿元，同比增长18.65%；归母净利润为1.13亿元，同比增长69.27%；扣非净利润为1.05亿元，同比增长61.86%。

从单季度数据来看，2025年第三季度公司实现营业总收入1.78亿元，同比增长20.13%；归母净利润为5415.64万元，同比增长60.21%；扣非净利润为4772.53万元，同比增长59.5%。

盈利能力分析

公司盈利能力持续提升。2025年三季报毛利率为50.26%，同比增加8.23个百分点；净利率为27.1%，同比提升38.34个百分点。盈利质量改善显著，反映出公司在成本控制和产品附加值方面的优势增强。

费用与营运效率

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为5127.4万元，三费占营业收入比例为12.34%，同比下降19.8%。费用管控能力明显提升，助力利润率扩张。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为2.26亿元，较去年同期的1.07亿元大幅增长110.57%，现金储备充裕。有息负债为20.22万元，较去年同期的82.5万元下降75.49%，债务压力极低。

应收账款为1.75亿元，较去年同期的1.76亿元略有下降，降幅为0.33%。尽管利润快速增长，但应收账款规模保持稳定，显示出较好的回款管理能力。

每股经营性现金流为0.27元，同比增长92.85%，远高于同期净利润增速，表明盈利的现金实现能力较强。

股东回报与估值指标

每股净资产为2.85元，同比增长7.41%；每股收益为0.23元，同比增长64.29%，反映股东权益和盈利水平同步提升。

风险提示

财报分析工具指出，公司应收账款与利润之比较高，应收账款/利润比率已达227.96%，需关注未来回款风险及资产质量稳定性。

此外，公司历史资本回报率（ROIC）整体偏低，2024年ROIC为5.42%，近十年中位数为5.12%，最低年份2018年甚至为-34.39%，长期投资回报表现偏弱，需结合当前业务转型或战略调整情况进一步评估其可持续性。

综合评价

中元股份2025年前三季度在收入、利润、现金流等关键财务指标上均表现出强劲增长态势，盈利能力与费用控制能力显著优化，现金状况健康，短期财务表现向好。但仍需关注应收账款回收风险及长期资本回报能力的提升空间。

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