信濠光电（301051）2025年三季报财务分析：营收小幅增长但盈利能力承压，现金流与债务风险需警惕

近期信濠光电（301051）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2025年三季报，信濠光电营业总收入为13.06亿元，同比增长5.79%。归母净利润为-8799.66万元，同比上升57.43%；扣非净利润为-3.04亿元，同比下降29.98%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为4.23亿元，同比下降2.34%；归母净利润为1.27亿元，同比上升250.03%；扣非净利润为-7977.22万元，同比上升15.33%。

盈利能力指标

公司毛利率为-4.47%，同比下降140.41个百分点；净利率为-7.93%，同比提升57.43个百分点。三费合计为1.53亿元，三费占营收比为11.7%，同比下降29.44%。

资产与偿债能力

货币资金为5.83亿元，较上年同期的6亿元下降2.89%。有息负债为14.1亿元，较上年同期的14.22亿元微降0.90%。流动比率为0.97，短期偿债压力上升。

有息资产负债率为31.31%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值达117.2%。货币资金/流动负债为47.43%，显示流动性紧张。

股东回报与现金流

每股净资产为10.86元，同比下降25.82%；每股收益为-0.43元，同比上升57.68%；每股经营性现金流为-0.69元，同比下降204.37%。

近3年经营性现金流均值/流动负债为0.82%，反映经营活动产生的现金对债务覆盖能力较弱。

财务费用压力

财务费用/近3年经营性现金流均值达254.05%，表明财务费用负担较重，对公司现金流形成显著压力。

综合评价

从业绩驱动因素看，公司依赖研发及资本开支推动发展，但资本支出是否具备良好回报尚需进一步评估。历史数据显示，公司上市以来ROIC中位数为22.28%，但2024年ROIC降至-8.53%，显示投资回报波动剧烈。上市三年中有两年出现亏损，商业模式稳定性较弱。

建议重点关注公司现金流状况、债务结构及财务费用控制能力。

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