利元亨（688499）2025年三季报财务简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期利元亨（688499）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入24.24亿元，同比上升4.37%，归母净利润4749.29万元，同比上升109.14%。按单季度数据看，第三季度营业总收入8.95亿元，同比上升90.63%，第三季度归母净利润1408.27万元，同比上升104.06%。本报告期利元亨盈利能力上升，毛利率同比增幅19.25%，净利率同比增幅108.56%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率25.11%，同比增19.25%，净利率1.92%，同比增108.56%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.36亿元，三费占营收比13.87%，同比减42.6%，每股净资产13.58元，同比减3.73%，每股经营性现金流3.39元，同比增66.0%，每股收益0.28元，同比增107.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-42.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.2%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-20.14%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为16.07%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-9.07%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达111.79%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在7298.5万元，每股收益均值在0.43元。

持有利元亨最多的基金为中航新起航灵活配置混合A，目前规模为0.2亿元，最新净值0.8468（10月21日），较上一交易日上涨0.93%，近一年上涨71.96%。该基金现任基金经理为韩浩。

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