新力金融（600318）2025年三季报财务分析：营收净利双增但现金流承压，债务与应收账款风险需关注

近期新力金融（600318）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

新力金融（600318）发布的2025年三季报显示，公司营业收入和净利润实现同比增长。报告期内，公司营业总收入达2.62亿元，同比增长6.11%；归母净利润为3987.1万元，同比增长18.75%；扣非净利润为3887.2万元，同比增长19.85%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为9116.56万元，同比下降0.45%；归母净利润为1613.45万元，同比增长4.66%；扣非净利润为1519.83万元，同比下降1.3%。

盈利能力分析

公司整体盈利能力保持较高水平，但略有回落。2025年三季报毛利率为80.52%，同比减少1.8个百分点；净利率为34.85%，同比减少0.84个百分点。期间费用控制有所改善，销售、管理及财务费用合计占营收比重为30.29%，同比下降13.17个百分点。

每股收益为0.08元，同比增长18.78%；每股净资产为2.13元，同比增长1.79%。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为2.53亿元，同比增长1.79%；应收账款为2945.61万元，同比增长29.03%；有息负债为20.75亿元，同比增长25.91%。

现金流与运营风险提示

公司每股经营性现金流为-0.34元，同比减少182.48%，显著恶化，反映主营业务现金回笼压力加大。

财务分析指出以下潜在风险点：- 现金流状况：货币资金/流动负债为19.49%，近3年经营性现金流均值/流动负债为18.11%，表明短期偿债保障能力偏弱。- 债务水平：有息资产负债率为42.35%，处于较高水平，存在一定的偿债压力。- 应收账款风险：应收账款/利润高达94.52%，说明盈利质量可能受到应收账款回收风险的影响。

此外，历史数据显示公司资本回报率（ROIC）近年表现不强，2024年ROIC为3.77%，近10年中位数为3.98%，最低年份2021年为-4.27%。公司上市以来共披露24份年报，出现亏损年份达7次，业绩波动较大，具备一定周期性特征。

综上所述，尽管新力金融2025年前三季度营收与利润实现双增长，且费用管控成效显现，但经营性现金流大幅下滑、应收账款攀升以及高企的有息负债仍构成主要财务风险点，未来需重点关注其现金流管理和债务结构优化情况。

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