股市必读：晶科能源（688223）9月30日披露最新机构调研信息

截至2025年9月30日收盘，晶科能源(688223)报收于5.56元，上涨2.58%，换手率1.08%，成交量108.55万手，成交额6.01亿元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：9月30日主力资金净流入652.5万元，占总成交额1.09%。
• 来自机构调研要点：公司储能业务签单情况良好，全年持续发力毛利率较高的海外市场，对经营利润边际改善有所贡献。
• 来自公司公告汇总：晶科能源已完成出售浙江晶科新材料80%股权，交易对价8000万元，标的公司已不再纳入合并报表范围。

交易信息汇总

资金流向

9月30日主力资金净流入652.5万元，占总成交额1.09%；游资资金净流出2311.16万元，占总成交额3.85%；散户资金净流入1658.65万元，占总成交额2.76%。

机构调研要点

• 国内电力市场化与欧美光储平价推动光储融合趋势。国内市场取消强制配储后，峰谷套利空间扩大，叠加容量电价与放电补偿机制，独立储能项目收益率提升。美国算力中心电力需求增长带动光储一体化方案普及。欧洲市场中短期PPA电价触底后项目活跃度回升，后续增长可期，新兴市场呈轮动式爆发，政策驱动性强。
• 公司依托光伏业务的全球销售渠道与本地化运营团队，为客户提供光储一站式解决方案，组件客户粘性高，利于储能产品交叉销售。产品支持定制化，在海外渠道与客户关系方面具备优势。储能签单进展良好，重点拓展毛利率较高的海外市场，对经营利润形成边际改善。
• 上半年政策窗口期抢装结束后，国内下半年装机预期明显回落，部分项目因终端收益率不确定性而推迟；待各省机制电价竞标结果公布后，或刺激年底需求。印度、中东、非洲等新兴市场需求维持高景气，欧洲市场受政策影响增速放缓但需求稳定。
• 公司四季度排产环比保持稳定，全年出货目标不变。当前组件报价维持稳定，随着行业落后产能逐步出清，产业链价格有望企稳复苏。
• 出售浙江晶科新材料股权系因公司聚焦贱金属化创新替代方案，已在技术与成本上取得关键突破，通过优先级合作保持领先。此举有助于聚焦主业、提升运营效率、降低管理成本，并强化与头部供应商战略合作，拓宽技术护城河。交易规模较小，付款安排明确，不影响双方正常经营，溢价收购反映对业务前景的信心。
• 公司与隆基绿能全球专利诉讼达成和解，双方作为行业领军企业，均重视技术创新与知识产权保护，致力于推动行业向高质量发展阶段转型。专利为公司核心资产，公司将持续捍卫自主创新成果，促进产业链协同。
• 若上游产能整合方案落地，有望通过淘汰落后产能、控制供给实现硅料供需再平衡，推动产业链价格回归合理区间。方案细节尚待明确，后续推进依赖政策执行力度与市场接受度。下游环节亦处于市场化出清过程中，长期价格将在技术进步与供需改善基础上逐步修复。

公司公告汇总

晶科能源关于提供担保的进展公告

晶科能源股份有限公司本次担保金额合计77.2亿元，其中公司为子公司提供担保18.2亿元，子公司为公司提供担保59亿元。被担保人为公司合并报表范围内下属子公司，无关联方。该担保事项已获股东大会批准，无需再次提交董事会或股东大会审议。截至公告日，公司对控股子公司提供的担保总额为458.24亿元，占最近一期经审计净资产的141.83%、总资产的37.84%。公司及子公司无对外担保余额，无逾期担保。担保方式包括连带责任保证和抵押担保，担保范围涵盖主债权、利息、罚息及实现债权的费用等。被担保子公司财务状况稳健，信用良好，具备偿债能力。

晶科能源关于出售子公司股权进展情况的公告

晶科能源于2025年9月8日召开董事会及监事会会议，审议通过浙江晶科能源有限公司出售其全资子公司浙江晶科新材料有限公司80%股权予无锡帝科电子材料股份有限公司，交易对价为人民币8,000万元。帝科股份已于协议签署后五个工作日内支付首期款1,600万元。2025年9月25日，公司股东大会审议通过该交易。截至公告披露日，晶科新材料已完成工商变更登记，浙江晶科已收到交易尾款6,400万元。本次股权转让已完成，晶科新材料不再纳入公司合并报表范围。

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