香港中华煤气（00003.HK）2025年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期香港中华煤气（00003.HK）发布2025年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

营业额
      2025年上半年,集团整体售气量与去年同期持平。集团营业额受到多种因素影响,包括去年8月香港煤气标准收费调整、内地管道燃气的顺价情况持续改善、惟内地房地产市道仍然低迷令新增燃气接驳户数减少;另人民币兑港币平均汇率亦较去年同期贬值1%。综合以上因素,集团录得综合营业额港币27,514,200,000元,与去年同期相若。
      集团之总营业支出包括已用燃料、库存及材料、人力成本、折旧及摊销和其他营业支出。2025年上半年之总营业支出为港币22,877,400,000元,较去年同期减少1%。
      其他亏损∕收益净额
      今年上半年之其他亏损∕收益净额录得亏损港币38,700,000元,而去年同期则为收益港币361,700,000元。此主要归因于汇兑差额港币152,800,000元亏损(2024年同期:港币62,900,000元收益)、可换股债券嵌入式衍生工具部份之公平值变动所产生亏损港币600,000元(2024年同期:收益港币65,800,000元)及去年同期资产减值亏损港币41,000,000元所致。
      利息支出
      集团之利息支出由去年同期之港币1,114,700,000元减少12%至港币985,500,000元。严格控制资本支出及成功取得较低息贷款使融资成本得以下降。
      所占联营公司业绩
      所占联营公司溢利较去年同期港币691,300,000元减少23%至港币534,800,000元,主要由于2025年上半年先进生物燃料之利润率受短期市场波动影响导致下降。
      所占合资企业业绩
      所占合资企业溢利较去年同期港币300,400,000元增加20%至港币359,400,000元,主要因内地城市燃气合资企业顺价工作取得进展,使得燃气价差稳步改善所致。
      期内溢利
      2025年上半年,公司股东应占溢利为港币2,964,000,000元,较去年同期减少3%;每股基本盈利为15.9港仙,较去年同期减少3%。

业务展望：

面对外部复杂环境,包括关税单边主义等因素,影响了全球供应链和物价。集团积极部署,审慎理财,致力把资本投资维持在低水平、出售非核心资产,同时透过加快重组,实现资产价值最大化,以继续保持集团稳健向前。
      展望下半年,预期访港客量将带动酒店和主题乐园等的用气量;而整体气温上升以及市民离港消费则影响燃气需求。预期全年香港售气量同比基本持平。
      内地方面,经过三十年的经营,集团于内地城市燃气管网的发展已趋成熟,预料资本投资额可降低,总体而言,集团将继续循轻资产的模式发展。今后将致力加强以科技优化日常营运,善用人工智能技术,优化人员结构,提高员工客户比例以释放人力资源,发展新质生产力。
      在当前全球环境及气候正面临严峻挑战的大背景下,集团的可再生能源及‘海陆空’绿色燃料产业,将成为业务发展的主力军和利润增长点。可再生能源方面,集团将继续以集投资、建设、运维于一体的商业模式,发展‘光+储+售’服务,有效应对行业挑战。与此同时,集团将继续大力发展‘海陆空’三个领域的绿色燃料产业。其中,位于内蒙古的绿色甲醇生产厂注入新平台后,预计产能和销售渠道将有大幅提升,同时航运公司陆续将有符合国际减排规定的新船下水,势将拉动对绿色甲醇的需求量。可持续航空燃料方面,随着愈来愈多国家制定更高的环保燃料使用要求,需求将趋向刚性。氢能方面,集团将继续拓展香港和内地的应用场景,包括大力发展为建筑地盘及偏远地区提供氢能发电方案。
      集团的策略和目标,是保持公用事业继续稳健推进,以增长型业务作为发展新动力。因此,集团将进一步优化现金流管理以发展业务和防范风险,同时充分发挥人才、技术、市场优势,致力实现利润快速增长,积极回馈持份者的信任与支持。

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