北京汽车（01958.HK）2025年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期北京汽车（01958.HK）发布2025年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

一、主要业务情况
      本集团的主要业务涵盖乘用车研发、制造、销售与售后服务,乘用车核心零部件生产、汽车金融、国际化业务以及其他相关业务,并不断优化产业链条、提升品牌实力。
      乘用车
      本集团加速向新能源化、智能化转型升级,乘用车产品类型覆盖燃油和新能源车型,通过北京品牌、北京奔驰、北京现代和福建奔驰四个品牌开展运营。
      1、北京品牌
      北京品牌是我们的自主品牌,产品涵盖轿车、SUV和越野车的燃油及新能源车型,为用户提供全场景出行体验。
      北京品牌秉持‘为用户造好车’的主张,始终以技术突破为核心,聚焦产品迭代,构建深度链接用户的用户型企业。北京品牌聚焦越野╱泛越野赛道,以‘中国越野车发明者’为起点,通过越野基因与新能源技术的深度融合,在越野电动化领域实现突破性创新,引领越野车‘带电’出行新潮流。北京品牌依托‘增程’这一主要动力标签,持续深耕混动技术,通过升级‘积木2.0’整车技术、‘无疆’越野技术、‘先机’智能技术等,不断壮大技术实力,全力打造越野和泛越野产品,为消费者提供从城市到越野的全场景出行解决方案。其中,BJ30魔核定位‘十万级混动方盒子领导者’,BJ40增程版被誉为‘露营神车’,BJ40燃油版以卓越性能成为‘专业越野节油王者’,BJ60则以豪华越野SUV的定位满足高端需求。北京品牌同时还有全新X7、新魔方等城市SUV混动车型,以及EU5、EU5PLUS等纯电动车型,全面覆盖不同消费群体的多样化需求。
      未来,北京品牌将继续深化技术创新,推动产品升级,形成涵盖燃油、纯电、混动的三大类别十余款车型产品。本集团将以优质产品、创新技术和贴心服务,全心全意为用户提供精彩、安全、智能的出行体验。
      2、北京奔驰
      北京奔驰汽车有限公司(‘北京奔驰’)是本公司的附属公司。本公司持有北京奔驰51.0%的股权,梅赛德斯-奔驰集团股份公司(‘梅赛德斯-奔驰集团’)及其全资子公司梅赛德斯-奔驰(中国)投资有限公司持有北京奔驰另外49.0%的股权。北京奔驰自二零零六年起生产和销售梅赛德斯-奔驰品牌乘用车。
      目前,北京奔驰是梅赛德斯-奔驰集团全球同时拥有前驱车、后驱车、电动车三大车型平台,以及发动机与动力电池工厂的合资企业,并实现了发动机核心零部件与整机出口,是梅赛德斯-奔驰全球网络重要组成部分。以此为依托,北京奔驰先后投产长轴距E级轿车、长轴距GLCSUV等燃油车型,并陆续推出EQE、EQESUV、E350eL、GLC350eL等多款纯电及混动车型。
      3、北京现代
      北京现代汽车有限公司(‘北京现代’)是本公司的合营公司,本公司通过附属公司北京汽车投资有限公司持有北京现代50.0%的股权,现代自动车株式会社持有北京现代另外50.0%的股权。北京现代自二零零二年起生产和销售现代品牌乘用车。
      北京现代已构建行业领先的质量运营体系,拥有全国领先的生产制造工厂,生产和销售涵盖紧凑型、中型轿车以及SUV,包括第七代伊兰特、菲斯塔N-line、第十一代索纳塔、第五代途胜L、全新途胜L、沐飒(ix35升级版)、第五代胜达、库斯途等车型,充分满足不同消费者需求。
      4、福建奔驰
      福建奔驰汽车有限公司(‘福建奔驰’)是本公司的合营企业,本公司持有福建奔驰35.0%的股权,并与持有其另外15.0%股权的福建省汽车工业集团有限公司在对福建奔驰的经营、管理及其他事项,以及由福建省汽车工业集团有限公司委派的董事在行使董事职权时达成一致行动协议。梅赛德斯-奔驰轻型汽车香港有限公司持有福建奔驰50.0%的股权。
      福建奔驰自二零一零年起生产和销售梅赛德斯-奔驰品牌多用途乘用车。目前,生产和销售梅赛德斯-奔驰V级车和新威霆产品,在合资豪华商务用车领域保持领先优势。
      乘用车核心零部件
      生产整车产品的同时,我们亦通过北京品牌、北京奔驰、北京现代的生产基地生产发动机、动力总成、动力电池等乘用车核心零部件。
      我们通过北京汽车动力总成有限公司等实体制造发动机、增程器、变速器、新能源减速机和其他核心汽车零部件,主要装配于自产整车产品,同时也销售给其他汽车制造商。我们采取合作开发和自主研发相结合的方法,突破多项技术瓶颈,相继完成了多款燃料及混动发动机、增程器和变速器的开发并实现了量产制造,广泛用于北京品牌乘用车,并逐步扩大产品对外部客户的销售规模。
      北京奔驰当前已建成两座现代化发动机生产基地,并设有德国境外首家动力电池工厂,主要生产涵盖M282、M260A、M254等多个系列的先进发动机及动力电池产品。
      北京现代于二零零四年开始制造发动机,目前所生产产品主要为GammaII系列1.5/1.6排量发动机,在技术、动力等方面处于行业领先地位,主要装配于北京现代制造的现代品牌乘用车。
      汽车金融
      我们通过联营及合营企业北京汽车集团财务有限公司、梅赛德斯-奔驰租赁有限公司、北京现代汽车金融有限公司、北现租赁有限公司等开展北京品牌、梅赛德斯-奔驰品牌、现代品牌的汽车金融及汽车后市场相关业务,并持续以资金投入、业务合作等方式推动汽车金融业务的快速发展。
      汽车金融方面,我们与多家汽车金融公司、商业银行、融资租赁公司开展总对总合作,为客户提供覆盖所有在售车型、覆盖不同客户需求的金融产品。
      国际化业务
      我们通过全资子公司北京汽车国际发展有限公司负责国际化市场营销业务,通过海外销售公司、KD技术合作、整车分销等方式推动国际化业务的快速发展。通过合资公司北汽南非汽车有限公司负责南非生产基地的生产运营和相关市场的营销业务。

业务展望：

展望下半年,‘两新’政策有序落地,企业新品供给持续丰富,有助拉动汽车消费增长。与此同时,外部环境复杂性、严峻性与不确定性上升,行业竞争依旧激烈。
      二零二五年下半年,本集团将以‘营销赋能、成本管控、质量攻坚’为经营核心,扩大市场份额,提升投入效能,推进经营目标达成。北京品牌以‘BJ40增程’和‘BJ30’方盒子组合为核心,深耕目标市场,赋能经销商体系,带动整体产销上量提速;北京奔驰将保持战略定力,紧跟市场变化,持续巩固在中国高端豪华车市场的领先地位;北京现代将以‘智启未来,转型跃升’为经营思路,改善新合资时代经营质量;福建奔驰秉持稳健运营基调,深耕提质增效实践,全力助推‘成为新时代受人尊敬的高端商务车市场领跑者’目标达成。

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