金隅集团（02009.HK）2025年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期金隅集团（02009.HK）发布2025年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

业绩表现
      报告期内累计完成营业收入约为人民币45,565.7百万元,同比增加约0.01%;归属于母公司股东的净亏损约为人民币1,495.6百万元,去年同期归属于母公司股东的净亏损约为人民币806.7百万元,同比增加约人民币688.9百万元或85.4%,归属于母公司股东应占基本每股亏损约为人民币0.19元,去年同期归属于母公司股东应占基本每股亏损约为人民币0.12元,同比增加约人民币0.07百万元或58.3%。
      业务表现
      2025上半年,本公司锚定目标笃行实干,经营质效更加坚实;转型发展蹄疾步稳,产业布局更加优化;科技创新突破赋能,发展动能更加强劲;持续提升管理效能,发展基础更加坚实。
      新型绿色建材分部:水泥业务强化精益运营,内抓管理降本增效,2025上半年吨水泥成本同比下降人民币19元;外抓生态稳量复价,积极‘反内卷’,推动行业自律,水泥熟料均价同比提升人民币9元/吨,实现大幅减亏。混凝土业务产销量同比增长23%。其中,战略级客户销量占比提升至33%,同比实现翻番。新材业务完善集成行销机制,丰富‘产品+解决方案+服务’体系,战略客户销售收入同比增长5.8%。
      地产开发及运营分部:房地产开发业务坚持‘稳利润、抓现金、调结构’,北京隅·西颂、花溪云锦等项目开盘热销。深度参与城市更新,加快盘活自有用地,海淀区自有用地统筹项目第一批12个地块全面启动实施。地产运营业务坚持稳商促租,加速空置面积去化;酒店度假经营品质持续向好,科技文创园区经营效益不断提高。
      本公司不断优化战略布局,提升核心产业、核心区域话语权。2025上半年新增混凝土产能923万立方米、土地储备6万平方米、年产铁精粉180万吨选矿加工能力。本公司持续加大研发投入,2025上半年研发投入强度3.6%。本公司大力发展新材料产业。贯通新材料研发、成果转化和产业化链条,新材料产业实现收入人民币40.8亿元,同比增长90%。

业务展望：

从宏观经济形势看,我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大,长期向好的支撑条件和基本趋势没有变。从行业发展趋势看,2025下半年国家综合整治‘反内卷’竞争,推进重点行业产能治理;与时俱进修订《价格法》,加快全国统一大市场建设。工信部《水泥玻璃行业产能置换实施办法(2024年本)》深入落实和《建材行业稳增长工作方案》出台,将促进水泥行业高品质发展,为建材价格修复提供有力支撑。房地产方面,随着‘好房子’标准的明确,好房子成为房地产新发展模式的重要标志之一。住建部正在研究推进‘好材料’适配‘好房子’的理论基础和标准支撑,将为本公司两大主业发展带来新机遇。高品质开展城市更新亦为公司地产业务发展指明方向。同时,叠加‘两重’‘两新’、专项债等支持政策加力提效作用,房地产行业有望逐步探底、水泥建材需求止跌企稳可期。
      2025下半年,本公司将聚焦‘高品质发展突破年’各项重点任务,坚持目标不变、标准不降、力度不减,发扬‘敢’字当头、‘干’字为先的实干精神,确保全面高品质实现2025年既定目标。
      新型绿色建材分部:水泥业务将坚持深挖潜能,全力降本增效;维护行业生态秩序,积极推动稳量复价;巩固重点工程领域优势,扩大新产品新材料市场推广,稳存量、拓增量;优化产能结构,延伸‘水泥+’产业链条,提升核心竞争力。新材业务将坚持强创新、拓市场、调结构、降成本,进一步加大高附加值产品推广力度,打造差异化竞争优势。
      房地产分部:房地产开发业务将提高参与‘三大工程’的广度和深度;灵活调整销售策略,加快库存去化,主动把握市场节奏、加强节点管控,高品质完成‘好房子’项目建设、交用;加快盘活自有用地,全力推进海淀自有用地统筹各项工作。地产运营业务将抢抓发展机遇,加大空置面积去化力度,提升写字楼、商业和科技园区出租率;拓展销售场景,优化行销策略,增强文创园区、酒店度假运营能力和经营效益。
      2025下半年,本公司将强化科技引领的动能引擎作用,强化核心技术攻关,推进产学研用深度融合,提升科技成果转化效能,提高发展的含‘新’量、含‘绿’量、含‘智’量。大力推动新材料科技成果转化,加快打造‘第三增长极’。6月份,全国房地产开发投资46,658亿元,同比下降11.2%,其中住宅投资35,770亿元,下降10.4%。房屋新开工面积30,364万平方米,下降20.0%。其中,住宅新开工面积22,288万平方米,下降19.6%。房屋竣工面积22,567万平方米,下降14.8%。其中,住宅竣工面积16,266万平方米,下降15.5%。1—6月份,新建商品房销售面积45,851万平方米,同比下降3.5%,其中住宅销售面积下降3.7%。新建商品房销售额44,241亿元,下降5.5%,其中住宅销售额下降5.2%。6月末,商品房待售面积76,948万平方米,比5月末减少479万平方米。其中住宅待售面积减少443万平方米。

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