股市必读：三峡旅游（002627）9月19日披露最新机构调研信息

截至2025年9月19日收盘，三峡旅游(002627)报收于6.98元，下跌3.32%，换手率8.1%，成交量58.08万手，成交额4.07亿元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：9月19日主力资金净流出1722.22万元，游资与散户资金分别净流入1061.13万元和661.09万元。
• 来自机构调研要点：公司上半年旅游综合业务营收达2.86亿元，同比增长20.20%，扣非净利润创历史新高。
• 来自机构调研要点：公司确立战略目标为成为长江三峡旅游主导者与中国内河游轮旅游领航者。
• 来自公司公告汇总：董事胡军红因内部治理结构调整辞职，康莉娟当选为职工代表董事。

交易信息汇总

资金流向
9月19日主力资金净流出1722.22万元；游资资金净流入1061.13万元；散户资金净流入661.09万元。

公司公告汇总

关于董事辞职暨选举职工代表董事的公告
湖北三峡旅游集团股份有限公司于2025年9月17日收到董事、副董事长胡军红先生的书面辞职报告，其因公司内部治理结构调整申请辞去第六届董事会董事、副董事长职务，辞职后仍担任公司董事会秘书。该辞职自送达董事会之日起生效，不会导致董事会成员低于法定人数。胡军红先生持有公司股份166,159股，占总股本0.02%，股份将按规定管理。同日，公司召开第四届职工代表大会第十四次会议，选举康莉娟女士为第六届董事会职工代表董事，任期至本届董事会届满。康莉娟女士现任公司党委副书记、工会主席，持有公司股份84,690股，与主要股东、董事及高管无关联关系，未受过处罚或纪律处分，符合董事任职条件。

第六届董事会第二十一次会议决议公告
湖北三峡旅游集团股份有限公司第六届董事会第二十一次会议于2025年9月19日以通讯方式召开，应出席董事11人，实际出席11人。会议审议通过《关于聘任内部审计部门负责人的议案》，同意聘任程美芹女士为公司内部审计部门负责人。表决结果为11票同意、0票反对、0票弃权。本次会议的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的规定。相关公告详见巨潮资讯网及《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》《证券日报》。备查文件包括经与会董事签字并加盖董事会印章的第六届董事会第二十一次会议决议，以及经与会委员签字并加盖董事会印章的第六届董事会审计与风险管理委员会2025年第四次会议决议。

机构调研要点

问：公司上半年经营业绩比较亮眼，特别是扣非净利润创历史新高，主要原因是？
答：2025年上半年，公司经营业绩较上年同期有较大幅度的增长，主要得益于旅游业务游客接待量的稳步提升，叠加产品价格的合理调整，双重驱动下带动整体营收与利润实现显著增长。2025年上半年，公司实现旅游综合业务营收2.86亿元，同比增长20.20%；公司游船类产品累计接待游客125.25万人，较2024年同期增长10.96%，接待人数继续创新高。

问：公司上半年游客接待量大幅增长的原因是什么？
答：上半年公司游客接待量增长的原因主要是：一是今年一季度天气晴好，气温回升快，旅游市场启动较去年早；二是运力增加，与去年同期相比，新增西陵峡和谐号和和悦号；三是产品供给增加，新增了臻享全域游、鲟侠尊享VIP等产品；四是营销团队在国内外、省内外多处目标城市开展品牌宣传和产品线路推介活动，产品在市场的知名度和认可度大幅提升，公司核心产品已成为游客到宜昌旅游的必选产品。

问：公司上半年旅行社业务毛利率达26%，显著高于行业平均水平，请说明旅行社业务保持高增长以及较高毛利率水平的原因是什么？
答：公司旅行社营收主要来源于公司游轮产品的销售，随着近年来公司游客接待量的提升，公司旅行社业务也保持了较快的增长。毛利率高的原因一是轻资产运营；二是经营产品主要为公司自有产品，除了正常结算费用以外，没有其他额外的运营成本，协作效率高。

问：公司现有游轮和客运车辆的折旧是几年？
答：公司游轮的折旧年限为20年，客运车辆折旧年限为8年。

问：公司有无确定的战略目标？具体的实施路径是什么？
答：公司已确定两个战略目标：致力成为长江三峡旅游主导者、中国内河游轮旅游领航者。具体实施路径为两个方面：一是充分发挥控股股东平台孵化和上市公司资本运作优势，通过并购、与重点旅游企业深化业务合作等方式，推动两坝一峡旅游资源整合，从水域向陆域延伸，实现“游轮+景区”串珠成链，构建一体化旅游运营格局，成为长江三峡旅游主导者；二是持续壮大游轮产业规模。一方面加快推进省际游轮自建，开发运营省际度假游轮旅游业务；另一方面通过外延式拓展，跻身省际豪华游轮头部方阵，成为中国内河游轮旅游领航者。

问：长江三峡省级游轮目前市场运行情况如何，游客接待量怎么样？
答：根据重庆航运交易所的公开信息，2024年，长江三峡游轮累计发船5396艘次；累计完成客运量123.59万人，国内游客117.67万人，占总接待量的95.21%；60岁以上老年人群占总量的50.88%。

问：省级游轮目前有市场准入的限制吗？
答：长航局于2024年5月31日发布的《长航局关于加强长江干线省际客船运输市场准入管理的通告》对长江干线省际客船运输市场准入管理做出明确要求，主要内容包括：1.除兼并重组设立新企业外，继续暂停批准设立新的长江干线省际客船运输企业，新企业不超出被兼并重组企业的经营范围；2.退出3艘省际运输客船可申请新建1艘客船，新建客船应与运营航线的航道、船闸（升船机）通航条件以及码头靠泊作业条件等相匹配，单船载客定额不超过650人，现有船舶通过退出3艘省际运输客船方式申请建造的，可申请更新升级，更新升级后的单船载客定额不超过650人；3.2025年12月31日前申请新建船舶的，载客定额不超过退出省际运输市场客船载客定额的总和；2025年12月31日后申请新建船舶的，载客定额按相关方式计算；4.遇省际运输市场运力出现严重不足或有特定任务需求时，按照总量控制原则，通过竞争择优方式，有序新增省际客船运力。交流活动中，公司相关人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。

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