每周股票复盘：晶华微（688130）Q2营收增30.68%，净利转亏

截至2025年9月19日收盘，晶华微（688130）报收于24.09元，较上周的23.91元上涨0.75%。本周，晶华微9月15日盘中最高价报27.0元。9月18日盘中最低价报23.9元。晶华微当前最新总市值29.12亿元，在半导体板块市值排名161/163，在两市A股市值排名4541/5153。

本周关注点

• 来自机构调研要点：2025年上半年营收7,862.26万元，同比增长30.68%
• 来自机构调研要点：归母净利润为-2,296.17万元，同比下滑600.18%
• 来自机构调研要点：研发投入占营收比重达58.75%，研发人员占比62.67%
• 来自机构调研要点：新一代传感器芯片已导入麦克、诺丁森等客户并规模出货
• 来自机构调研要点：带HCT功能血糖仪芯片实现向多家品牌客户批量出货

机构调研要点

2025年上半年，由于4月美国加征关税政策扰动，公司智能健康衡器芯片、数字万用表芯片和智能家电控制芯片的市场需求受到部分抑制，但公司迅速调整策略，实现营业收入7,862.26万元，同比增长30.68%；归属于上市公司股东的净利润-2,296.17万元，同比下降600.18%；剔除股份支付费用影响后，归母净利润为-1,383.59万元，同比下降672.25%。报告期内，医疗健康芯片收入占比34.48%，工业控制及仪表芯片占比41.59%，智能感知芯片占比23.65%。

2025年一季度，公司新一代压力/温度传感器信号调理及变送输出芯片已成功导入麦克、诺丁森、天康等知名客户，并逐步规模出货；带HCT功能的血糖仪专用芯片已实现向国内多家知名品牌客户批量出货；晶华智芯2024年推出的新产品已在苏泊尔、澳柯玛小规模量产，并在美的厨卫小规模出货，同时开拓多个上市公司及品牌客户，正陆续开展项目导入。

2025年上半年，公司研发费用达4,619.39万元，同比增长43.11%；研发投入占营业收入比例为58.75%；研发人员141人，占公司总人数62.67%。在研芯片项目数量同比增35.00%，流片次数提升140.00%，多款关键产品已完成流片与测试验证，预计下半年陆续实现小规模出货。

本年度公司将围绕“精管协同”原则，系统推进与晶华智芯的整合管理，同时发挥上市公司平台优势，在夯实内生发展基础上，围绕主营业务寻求合适外延机会，提升综合竞争力。

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