每周股票复盘：紫江企业（600210）紫江新材股权转让增厚2025净利

截至2025年9月19日收盘，紫江企业（600210）报收于7.44元，较上周的7.55元下跌1.46%。本周，紫江企业9月15日盘中最高价报7.72元。9月18日盘中最低价报7.35元。紫江企业当前最新总市值112.85亿元，在包装印刷板块市值排名3/41，在两市A股市值排名1673/5153。

本周关注点

• 来自机构调研要点：紫日越南工厂顺利投产，海外布局迈出实质性步伐
• 来自机构调研要点：多个国内生产基地项目同步推进，饮料OEM无菌线新增投产
• 来自机构调研要点：纸包装事业部成为麦当劳湖北智慧产业园唯一纸包装供应商
• 来自机构调研要点：铝塑膜业务国产替代加速，3C领域进程较快
• 来自机构调研要点：紫江新材股权转让预计增厚公司2025年度合并报表净利润

机构调研要点

当前公司在陕西、湖南、山东、四川、广东、安徽等地有多个项目同步推进，且多个业务板块取得关键进展。容器包装事业部与可乐、东鹏、蓝月亮、千禾等客户的合作项目进展顺利；饮料 OEM 事业部在广东、四川、陕西等地新增的无菌线正式投产。瓶盖标签事业部的拉环盖项目实现批量生产；纸包装事业部作为麦当劳湖北智慧产业园唯一纸包装供应商顺利投产。

海外市场拓展也获突破，紫日越南工厂顺利投产，为深化国际业务奠定基础。主要跟随客户出海，优先服务已有合作基础的企业，降低市场开拓风险。如越南工厂采取租赁厂房的谨慎策略，初期仅投放瓶盖设备测试市场，后续视市场情况逐步扩展至瓶坯、标签等全产业链。东南亚市场因季节性波动小，开工率显著高于国内北方地区，长期潜力被看好。海外业务暂不急于大规模扩张，国内市场仍有较大增长空间。

根据《2025 中国饮品冷饮（夏令快消品）产业趋势报告》数据显示，2024 年我国饮料总产量达到 1.88 亿吨（含酒类），市场空间巨大。公司定位高端市场，如碳酸饮料、果汁、功能性饮料等技术门槛高的品类，矿泉水瓶等低附加值业务占比较低。成本端，除折旧优势外，全国布局的工厂网络降低了运输成本；智能工厂管理系统可实时监控设备能耗，进一步优化生产效率。此外，东鹏饮料等结构性增长客户的合作，也为公司提供了超越行业平均的增速。

国产铝塑膜性价比优势明显，进口替代值得期待。3C 领域国产化进程较快，动力电池领域因客户对安全性要求更高，验证周期较长。

此次交易有助于公司进一步集中资源巩固主业优势，同时通过与威尔泰合资合作的方式，能借助其平台为紫江新材引入更多发展资源，深化协同发展。目前国内铝塑膜市场国产化替代进程虽在加速，但竞争激烈，同时面临原材料成本持续上涨的压力。紫江新材与上市公司威尔泰整合，有望独立对接资本市场，获得更高效的融资平台和估值。本次交易预计对公司 2025 年度合并报表净利润产生积极影响，增强公司现金流和盈利能力，为公司主业发展和新项目投资提供坚实资金支持。交易完成后，公司仍持有紫江新材 31.05%的股权，是其重要股东。

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