股市必读：山鹰国际（600567）9月18日披露最新机构调研信息

截至2025年9月18日收盘，山鹰国际(600567)报收于2.05元，上涨0.0%，换手率6.66%，成交量364.29万手，成交额7.52亿元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：9月18日主力资金净流出5503.69万元，占总成交额7.32%。
• 来自机构调研要点：公司2025年上半年综合毛利率为9.50%，较上年同期上升0.81个百分点，主因降本增效及造纸板块毛利率提升。
• 来自机构调研要点：“反内卷”政策逐步落地，行业有望改善供需格局，推动价格企稳与盈利回升。
• 来自机构调研要点：鉴于2024年度归母净利润为负，公司本期不进行利润分配，也不进行资本公积金转增股本。

交易信息汇总

资金流向

9月18日主力资金净流出5503.69万元，占总成交额7.32%；游资资金净流入301.18万元，占总成交额0.4%；散户资金净流入5202.51万元，占总成交额6.92%。

机构调研要点

9月18日业绩说明会
投资者提出的问题及公司回复情况

问：国家大力推行的“反内卷”对公司所在行业是否有影响？是否利好公司经营发展？
答：当前行业仍面临产能过剩、价格混战和利润萎缩的困境，但国家“反内卷”政策为行业指明方向。广东造纸协会已于7月底发布首份“反内卷”倡议书，强调抵制低价无序竞争，优化产能结构。随着政策逐步落实，行业供需格局有望改善，价格趋稳回升，企业盈利能力预计将逐步提升。

问：下半年造纸行业发展预期如何？山鹰有哪些应对措施？
答：2025年上半年瓦楞纸市场新增产能投放，部分小厂转产或停机，总体供应量同比增幅有限。预计下半年国内箱板纸市场仍有200余万吨新增产能释放，供应端压力持续。在政策引导下，行业有望改善供需关系。公司将继续加强精益管理，持续推进降本增效，增强竞争优势；同时深化与金融机构合作，保障融资能力，支持长期发展。

问：公司本期分红吗？
答：鉴于2024年度归属于母公司股东的净利润为负值，公司不进行利润分配，也不进行资本公积金转增股本。未来将严格执行《未来三年（2025-2027年）股东回报规划》，每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的归母净利润的30%。

问：公司目前专利数量？节能方面的研发和成果？
答：截至2025年6月30日，公司共获得专利1,352项，其中发明专利148项，涵盖造纸、环保、机械、电气控制等领域。公司坚持循环经济路径，通过资源综合利用与环保投入实现节能减排和清洁生产，部分造纸基地及包装企业已入选国家级绿色工厂。

问：上半年毛利率提升的原因？下半年能否维持？
答：2025年上半年公司综合毛利率为9.50%，较上年同期的8.69%提升0.81个百分点。其中造纸板块毛利率由6.74%增至8.05%，箱板纸和瓦楞纸毛利率分别提升2.46和2.16个百分点，主要得益于精益生产和降本增效。宿州山鹰项目已建成，七大造纸基地布局完成，后续将聚焦技术创新、工艺优化和智能制造，持续推进精益化管理，提升盈利能力。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。