趣致集团（00917.HK）2025年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期趣致集团（00917.HK）发布2025年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

2025年上半年,得益于一系列宏观政策的有力支持,中国经济保持了稳健的增长,国内生产总值(GDP)按不变价格计算,同比增长5.3%。本集团国内布局的食品饮料行业发展稳定;新能源汽车和家用电器行业继续受益于智能化升级与「以旧换新」政策,保持快速增长态势,新能源汽车销量同比增长超40%,家用电器和音像器材行业销售额同比增长超30%,行业营销需求旺盛。
      本集团作为中国AI互动营销服务的领导者,在报告期内保持了收入和毛利的高速增长,录得收入人民币676.2百万元,同比增长31.3%;毛利增至人民币385.5百万元,同比增长37.0%。这既得益于本集团创新高效的业务模式、卓越的服务能力、优良的行业声誉及团队的不懈努力,也源于本集团在AI领域多年持续投入所积累的显着优势。
      AI目前已被公认为引领新一轮科技革命和产业变革的战略性技术,其在产业上的应用将深刻改变人类生产及生活方式。为抓住这一关键时代机遇,本集团将核心战略全面升级为「AI+消费场景」,致力于用AIoT重塑更多消费场景,为年轻群体带来更多有趣的新生活方式。
      为支持这一战略升级,本集团于报告期内将研发投入大幅提升至人民币77.8百万元,同比增长107.7%。本集团通过构建AI技术中台,在夯实底层技术架构的基础上,创新采用模组化架构设计,打造可复用的AI能力池,以提升研发效率,并系统性地增强了技术在多场景应用中的扩展能力。同时,本集团自主研发的AI-OMNI引擎(AI-OrchestratedMultimodalNeuralIntegration,多模态神经一体化协同引擎)也实现了关键技术突破,可成功赋能「感知-决策-执行」三大核心层级,显着提升端侧的智能化水平与多场景配适的能力。此外,在商业化应用层面上,本集团目前聚焦「AI+营销」、「AI+娱乐」两大关键场景,大力推动相关「AI+服务和产品」的创新开发力度,并获得丰硕的成果。
      本集团2025年上半年的利润为人民币128.4百万元,较2024年同期的亏损人民币1,846.2百万元,实现了扭亏为盈,体现了本集团业务盈利能力持续增强,且2024年上半年的亏损乃由于本集团可转换可赎回优先股相关的非现金一次性公允价值亏绌人民币1,899.4百万元所致。
      截至2025年6月30日,本集团财务状况稳健,现金及现金等价物达人民币1,141.2百万元,反映了财务状况的稳定性及流动资金的充裕性。
      业务分部表现
      营销服务
      报告期内,此分部收入达人民币568.0百万元,同比增长37.9%;毛利为人民币353.3百万元,同比增长43.8%。其中,标准化营销服务板块收入达人民币483.2百万元,同比增长34.3%;高毛利的增值营销服务板块(包含定制化AI交互营销服务和数据策略服务)收入达人民币84.9百万元,同比增长63.1%。
      优质、稳定、多元化的品牌客户群和持续扩大的服务范围是推动本集团实现业务增长的核心驱动力。
      报告期内,凭藉创新高效的业务模式、卓越的服务能力、优良的行业声誉以及团队的不懈努力,本集团与品牌客户保持了良好、稳定的合作关系;同时,团队深入挖掘优质客户的潜力,通过扩大服务应用场景、丰富和优化AI互动营销产品、开发数据策略产品、优化营销产品组合和服务模式,进一步扩展了与大客户的合作范围。报告期内,每名大客户的平均收入增至人民币16.2百万元,同比增长52.2%。
      大力的技术研发和创新投入、持续的数据累积是本集团不断增强产品和服务行业竞争力的的基石。
      在技术研发和创新方面,本集团作为中国AI互动营销服务的领导者,于报告期内大幅增加了在AI互动营销和数据产品的开发力度,获得了丰硕的技术成果和产品转化。
      报告期内,本集团主要推出或优化的AI互动营销和大数据产品包括:(i)AI数字人导购的外观和智能优化:通过部署本集团自主研发的AI-OMNI引擎,AI数字人导购在感知与交互能力上实现显着提升,能够进行跨感官通道的意图识别,实现更精准的个性化推荐,整体智能化水平大幅提高,进一步提升了用户体验和营销转化效率。与此同时,数字人在外观设计上也进行了全面升级,通过引入高精度的人物和环境3D建模技术,使数字人具备更强的视觉吸引力,进一步增加现场人流的停留率和平均停留时长。(ii)推出全新的AI全息营销柜:通过引入高性能AI全息柜,本集团进一步丰富了线下场景的营销展示与互动能力。品牌客户可借助3D全息投影技术,以更生动、直观的方式呈现产品与应用场景;结合本集团自主研发的多感官AI互动技术,支持消费者自由探索产品细节并对智能功能进行模拟操作,为智能家电及新能源汽车等高智能产品提供了全新的营销解决方案。(iii)推出全新的饮料及休闲食品营销卖点数据库及预评分服务:本集团持续推动平台数据价值的挖掘和数据产品的商业化开发,通过对多年积累的结构化营销数据、销售数据及用户反馈数据进行深度整合分析,本集团推出了全新的饮料及休闲食品营销卖点数据库及预评分服务,以帮助品牌快速优化营销方案、提升新品定位的精准度,进一步强化了本集团在该行业的数据产品服务能力。(iv)标准化营销服务和增值营销服务模块的灵活组合能力:借助不断提升的技术和运营能力,本集团持续推进营销系统的模块化,增强标准化营销服务和增值营销服务各服务模块间的灵活组合能力,提升业务的协同效应和综合营销效果,增强市场的竞争力。
      在专利和着作权方面,本集团也取得了显着的成果。报告期内,在中国注册的软件着作权增至159项,新提交的专利申请达34项,为本集团构筑了坚实的技术壁垒,进一步提升市场竞争优势。
      AI互动终端网络效能的持续提升、具有丰富行业经验的团队是本集团实现高效业务模式、拥有强大服务能力的重要保障。
      报告期内,本集团持续提升AI互动终端网络的效能。通过组织有丰富行业经验的团队梳理城市热力图和城市发展规划,实地考察终端所在区域的人口密度和日常人流量、目标消费者的行为变化,并结合候选点位的特征,本集团对AI互动终端网络的布局进行了优化,以提升其在帮助品牌方提高市场影响力及品牌价值方面的能力,增强其获客能力以及精准、真实、快速获取消费者反馈信息的能力。因此,报告期内的单终端营销收入贡献也得以显着提升。
      同时,本集团通过部署内部终端运维大模型,构建了智能化的运营培训与管理体系,并将其与AIAgent技术结合,实现了运维任务的智能派发、维修指导书的自动生成与推送,大幅缩短运维的人员培训周期,并进一步提升了终端运营团队的专业能力与执行效率。
      商品销售
      报告期内,该分部收入为人民币83.2百万元,同比增长6.1%;毛利为人民币21.3百万元,较去年同期有所下降。
      报告期内,商品销售业务的收入增长一方面得益于本集团在杭州、成都、重庆等高潜力城市的终端网络扩张,有效提升了AI互动终端的网点密度,扩大了服务范围。另一方面是由于本集团采取了更具性价比的商品定价方案,以增强终端对消费者的吸引力,提升营销价值与商业转化效率。
      生活方式及创新业务
      「AI+娱乐」是本集团重点布局的新场景,本集团旨在打造全球领先的AI室内娱乐空间,并将中东市场作为业务拓展的首站。为进一步强化该业务的执行效率与市场推进能力,本集团已专门设立海外娱乐事业部,专注于AI室内娱乐空间的战略规划、产品设计及商业化落地全流程。
      报告期内,该事业部已完成组织架构搭建及首批场地的筹备工作,并顺利获取当地相关执照;同时,产品设计及优化、软硬件及系统开发、内容生态体系建设等核心任务均处于稳步推进阶段。
      其他服务
      报告期内,该分部收入为人民币25.0百万元,同比增长0.2%;毛利为人民币10.8百万元,较去年同期有所下降。
      其他服务主要包括IT系统开发及软件开发服务,为本集团的辅助业务板块。鉴于本集团全力聚焦核心业务的战略导向,本集团的技术研发团队减少了对非核心领域的项目承接,以确保资源集中用于提升重点业务的技术创新能力和市场竞争力。

业务展望：

展望2025年下半年,随著全球主要经济体对AI产业支持政策的密集落地与效能释放,以及AI技术与实体经济各领域融合的深度突破,AI应用有望迎来规模化落地的加速期。这一进程不仅会推动AI技术场景化能力的跨越式提升,更将使其对全球经济增长的赋能作用从局部渗透走向全面显现,成为驱动产业升级与价值创造的核心动能。
      本集团作为AI应用领域的领军企业之一,将持续推进「AI+消费场景」核心战略,致力于用AIoT重塑更多消费场景,为年轻群体带来更多有趣的新生活方式。
      在「AI+营销」领域,本集团作为中国AI互动营销服务的领导者,将持续加大在AI交互领域的投入,为全球品牌客户提供更创新、高效的一站式营销解决方案,同时也为全球消费者提供更多创新、有趣的AI互动体验。我们期望通过这些努力,不仅促进企业自身的快速发展,也为整个行业带来更多的创新实践。
      在「AI+娱乐」领域,本集团将持续深耕全球领先AI室内娱乐空间的打造。伴随中东项目的逐步落成与运营验证,本集团将推动单店商业模型的精准优化,同步完成软硬件系统的标准化建设与供应链协同体系搭建,为后续大规模的全球化扩张积累经验。
      同时,本集团也将围绕「AI+消费场景」战略深化多元化布局,通过启动战略性业务并购及生态协同整合,系统性扩展业务边界与价值链深度,以实现高质量的规模化增长。
      通过上述策略,我们期望在实现本集团长期可持续发展的同时,也能促进社会的革新与发展,为股东创造更大的价值。

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