股市必读：精研科技（300709）9月15日披露最新机构调研信息

截至2025年9月15日收盘，精研科技(300709)报收于50.17元，上涨0.14%，换手率5.99%，成交量8.94万手，成交额4.53亿元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：9月15日主力资金净流入106.21万元，游资资金净流入1615.55万元，散户资金净流出1721.76万元。
• 来自机构调研要点：公司MIM业务在可穿戴设备领域具备批量化应用能力，尤其在钛合金等轻质高强度材料方面已满足客户需求。
• 来自机构调研要点：精研科技2025年业绩目标为营业收入较2024年增长不低于20%，或扣非净利润增长不低于25%。

交易信息汇总

资金流向
9月15日主力资金净流入106.21万元；游资资金净流入1615.55万元；散户资金净流出1721.76万元。

机构调研要点

问：MIM工艺和 CNC、冲压、3D 打印工艺的差别？
答：MIM、CNC、冲压与3D打印等制造工艺更多是互补共存关系。MIM擅长制造小型、复杂三维结构、大批量的金属零件，材料适应性广，在大规模生产中具备成本优势。冲压适用于大批量、二维形状与薄壁特征零件，效率高、成本低。CNC可实现高精度复杂零件制造，灵活性强但成本较高。3D打印适合小批量、结构极度复杂的样品试制，无需模具，研发迭代快，但后处理工序多、成本高。

公司折叠屏业务主要包括哪些？占比更高的是？
公司折叠屏业务涵盖动力板块（折叠屏手机用转轴）和金属制造板块（转轴组件配套用MIM零件）。从营收金额看，转轴组件配套用MIM零件占比较高。

未来折叠屏业务的增长空间
折叠屏手机在硬件优化（如轻薄化、多角度悬停铰链、耐用屏幕）、软件生态成熟及应用场景拓展方面持续进步，有望提升市场渗透率。随着产业链技术成熟，产品价格有望下探。若北美大品牌推出折叠屏产品，可能对产业形成显著引导作用。

公司MIM业务在可穿戴领域的应用前景
MIM技术适合大批量生产小型、结构复杂的金属零件，具备高强度、优异机械性能，契合智能手表、智能眼镜等可穿戴设备对精密零部件的需求。在轻量化、轻薄化趋势下，钛合金等轻质高强度材料应用增多，公司已掌握MIM钛合金生产技术，并实现部分产品批量化应用。

上半年经营活动产生的现金流量净额较上年同期变化较大的原因？
销售回款方面，受业务波动及回款周期影响，本期回款较去年同期减少；支出方面，本期应付票据承兑金额同比大幅增加，且支付职工薪酬同比上升，综合导致经营活动现金净额下降。

预计 2025年全年，公司营收规模能够达到多少？
根据2025年限制性股票激励计划，公司设定业绩考核目标：以2024年营业收入为基数，2025年营业收入增长率不低于20.00%；或以2024年净利润为基数，2025年净利润增长率不低于25.00%。公司有信心完成目标。

公司上半年资产减值的原因？
公司在资产负债表日进行全面资产清查和减值测试，结合订单情况、存货状态、库龄等因素，谨慎计提相应资产减值准备。

2025年上半年，公司应收账款坏账准备较上年同期增长的原因？
2025年上半年营业收入增长明显，期末应收账款余额增加且处于账期内，公司依据会计准则计提相应信用减值准备。

越南工厂的进展情况？
越南子公司已布局部分MIM产能，同时为满足部分传动客户对原产地生产的要求，正在推进产能建设。由于当地加工能力有限，公司在越南设点受到客户欢迎，亦在积极拓展当地市场，后续将按客户要求逐步实现量产。

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