股市必读：贵州百灵（002424）9月15日披露最新机构调研信息

截至2025年9月15日收盘，贵州百灵(002424)报收于5.89元，下跌0.67%，换手率1.17%，成交量14.18万手，成交额8370.29万元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：9月15日主力资金净流出552.99万元，散户资金净流入385.83万元。
• 来自机构调研要点：公司明确战略围绕四大平台建设推进，致力于成为苗药行业领导者。
• 来自机构调研要点：黄连解毒丸已完成三期临床试验，正准备上市前沟通，有望实现我国“证候类”中药新药零的突破。
• 来自机构调研要点：2025年营业总收入目标为40亿元，净利润目标为1.2亿元，将通过产品提价、人效提升和品种整合实现盈利修复。

交易信息汇总

资金流向

9月15日主力资金净流出552.99万元；游资资金净流入167.16万元；散户资金净流入385.83万元。

机构调研要点

公司核心战略围绕四大平台建设推进：一是规模化的制造平台，依托扩能技改项目，中药材处理能力将从每年2.5万吨提升至6万吨；二是产业链整合平台，通过上市持有人许可委托业务、贴牌业务等方式整合优势品种；三是全渠道的销售平台，覆盖商业批发、NK连锁、基层医疗机构、等级医院、电商等，强化专业化队伍建设；四是大品种的研发平台，重点推进糖宁通络、黄连解毒丸、益肾化浊颗粒、冰莲草含片及抗病毒制剂等项目，推动产业升级。

在糖尿病领域，公司主推“糖宁通络”，已积累十年以上临床使用经验，豁免一、二期临床，直接开展针对糖尿病视网膜病变的三期临床试验，患者正在有序入组。

黄连解毒丸已完成三期临床试验，共入组840例病例，以急性咽炎、复发性口腔溃疡、牙龈炎、便秘为载体进行验证，采用“中医证候+Biomarkers”评价方式，现正准备上市前沟通，有望实现我国“证候类”中药新药零的突破。

销售费用率偏高源于过往“大包”模式下的管理粗放。优化措施包括：持续推进直营制改革，已完成15个省份转型；设立市场监管部，实施商务与财务垂直监管；优化管理模式与奖励机制，推行预算制考核，探索股权激励，提升人均销售效能。

2025年营业总收入目标为40亿元，净利润目标为1.2亿元。盈利修复路径包括：核心产品价格体系优化、直营改革带动人效提升、通过品种整合平台引入优势品种增厚利润。

成都赜灵生物医药科技有限公司为公司参股子公司，持股比例17.6926%，为第二大股东。该公司成立于2019年，位于成都高新区，由四川大学华西医院陈俐娟教授领衔，聚焦恶性肿瘤、炎症与自身免疫性疾病领域，拥有覆盖药物全链条的研发平台，布局注射用甲磺酸普依司他、马来酸氟诺替尼片等管线，已完成Pre-A轮、B轮及B+轮股权融资。

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