每周股票复盘：西山科技（688576）股东户数减少4.35%，户均持股市值60.73万

截至2025年9月5日收盘，西山科技（688576）报收于67.29元，较上周的67.78元下跌0.72%。本周，西山科技9月1日盘中最高价报69.79元。9月4日盘中最低价报65.31元。西山科技当前最新总市值30.62亿元，在医疗器械板块市值排名106/126，在两市A股市值排名4430/5152。

本周关注点

• 股本股东变化：截至2025年8月29日股东户数为5078户，较8月8日减少4.35%，户均持股市值为60.73万元
• 业绩披露要点：2025年上半年实现营业收入15,503.58万元，同比增长2.40%
• 机构调研要点：公司未来增长点包括手术动力装置耗材化、内窥镜产品拓展、能量手术设备放量及海外市场开拓

股本股东变化

股东户数变动
截至2025年8月29日，公司股东户数为5078.0户，较8月8日减少231.0户，减幅为4.35%。户均持股数量由上期的8367.0股增加至8960.0股，户均持股市值为60.73万元。

机构调研要点

问：请介绍一下2025年上半年公司主营业务情况？
答：公司2025年上半年实现营业收入15,503.58万元，较去年同期增长2.40%，总体保持稳定。从收入构成来看，手术动力装置仍是主要的营收来源，内窥镜、能量手术设备等新产品整体也有所增长；而超八成营收由耗材贡献，耗材化战略持续深化。具体来看1、公司加大了耗材一次性使用的营销推广力度，神经外科、骨科和耳鼻喉科耗材销售数量取得较快增长，同时内窥镜产品及能量手术设备相关耗材也取得一定增长；2、因公司一次性使用乳房旋切活检针2025年上半年正式纳入集采，为了推动使用量快速提升，公司出厂价下降，导致销售金额同比下滑；3、公司手术动力装置设备、新产品设备受外部环境影响，仍处于承压阶段。

问：公司未来的主要增长方向是否有变化？
答：公司将继续坚持不移的围绕“微创手术工具整体方案提供者”的战略定位发展，持续布局并扩展业务线，未来的主要增长点主要有1、手术动力装置领域最大的增量来自于一次性耗材的推广应用，公司将着力推动手术动力装置的持续普及应用及其刀头的耗材化；2、公司内窥镜产品经历了近十年的研发，产品基本健全、成熟，性能优良，公司将努力拓展相关产品的市场规模；3、公司能量手术设备伴随底层技术的进一步巩固以及产品型号的丰富、完善，将满足更多种类的手术需求，有望逐步开始放量；4、公司正加快推进CE认证和主要海外国家注册工作，同时加强国际销售人才配置，开拓国际业务。

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