迪阿股份（301177）2025年中报财务分析：盈利大幅改善但现金流承压，费用管控成效显著

近期迪阿股份（301177）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

概述

迪阿股份（301177）2025年中报显示，公司实现营业总收入7.86亿元，同比增长0.97%；归母净利润达7600.12万元，同比大幅上升131.61%；扣非净利润为230.42万元，同比上升105.18%。单季度数据显示，第二季度营收为3.78亿元，同比增长7.47%；归母净利润为5527.93万元，同比上升1547.93%；扣非净利润为-375.42万元，同比上升90.27%。

盈利能力分析

公司毛利率为65.19%，同比下降1.04个百分点；净利率为9.67%，同比上升129.38%。每股收益为0.19元，同比增长137.5%。尽管毛利率略有下滑，但净利率显著提升，反映出公司在成本控制和非经常性损益方面的积极变化。

费用与资产状况

销售、管理及财务费用合计为4.66亿元，三费占营收比为59.3%，同比下降11.26个百分点，显示费用管控效果明显。每股净资产为15.52元，同比下降1.53%。货币资金为1.86亿元，较上年同期的5.37亿元下降65.43%。有息负债为4.99亿元，同比增长76.55%。

现金流与应收账款

每股经营性现金流为-0.35元，同比下降175.54%。经营活动产生的现金流量净额下降主要由于报告期采购额增加及大额黄金租赁业务到期归还。应收账款为7047.94万元，同比增长29.24%，应收账款占最新年报归母净利润比例达132.91%，提示需关注回款风险。

主营业务结构

从收入构成看，求婚钻戒为主力产品，实现收入5.87亿元，占总收入74.72%，毛利率为69.63%；结婚对戒收入1.67亿元，占比21.21%，毛利率61.14%。按地区划分，大陆地区收入7.42亿元，占比94.42%；境外地区收入4383.96万元，占比5.58%。线上业务收入达1.46亿元，同比增长61.68%，占总营收18.57%。

经营与财务变动说明

• 短期借款上升20.56%，主要因票据贴现增加。
• 衍生金融负债新增，系开展黄金远期合约业务。
• 交易性金融负债下降69.62%，因黄金租赁业务减少。
• 财务费用大幅上升190.61%，主要受汇率波动导致汇兑损失增加影响。
• 所得税费用上升82.67%，因理财产品公允价值上升带来递延所得税费用增加。
• 投资活动现金流量净额下降44.25%，因赎回理财产品同比减少。
• 筹资活动现金流量净额上升64.11%，因票据贴现增加及票据到期支付现金减少。
• 现金及现金等价物净增加额下降85.21%，受经营与投资活动现金流减少双重影响。

综合评价

公司2025年上半年盈利能力显著改善，归母净利润大幅增长，费用占比持续下降，渠道优化与线上增长成为亮点。但经营性现金流为负、应收账款偏高、货币资金大幅下降及有息负债上升，提示短期流动性压力需关注。整体财务表现呈现盈利修复与现金流承压并存的特征。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。