力量钻石（301071）2025年中报财务分析：营收利润大幅下滑，毛利率与净利率显著收缩

近期力量钻石（301071）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

力量钻石（301071）2025年中报显示，公司经营业绩出现显著下滑。报告期内，营业总收入为2.42亿元，同比下降36.43%；归母净利润为2591.42万元，同比下降82.52%；扣非净利润为469.96万元，同比下降95.84%。

单季度数据显示，2025年第二季度营业总收入为1.24亿元，同比下降12.93%；第二季度归母净利润为1135.54万元，同比下降73.07%；第二季度扣非净利润为29.87万元，同比下降98.74%，盈利能力持续承压。

盈利能力分析

公司盈利能力指标明显收缩。2025年中报毛利率为12.91%，同比减少69.5%；净利率为10.71%，同比减少72.5%。每股收益为0.1元，同比下降82.12%；每股经营性现金流为0.78元，同比下降34.04%。

尽管三费合计为595.54万元，三费占营收比为2.46%，同比下降14.38%，成本控制有所改善，但未能抵消收入和利润端的大幅下滑。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为12.42亿元，较去年同期的18.49亿元减少32.80%；应收账款为3467.05万元，同比下降34.23%；有息负债为7.22亿元，同比增长17.69%。

经营活动产生的现金流量净额同比下降34.04%，主要原因为销售商品、提供劳务收到的现金减少。投资活动产生的现金流量净额同比下降139.24%，系购买理财产品增加所致。筹资活动产生的现金流量净额同比下降85.71%，主要由于偿还借款和发放现金股利增加。

主营业务结构

从主营收入构成来看，培育钻石为主力产品，实现收入1.23亿元，占总收入的50.73%，毛利率为12.60%；金刚石单晶收入8507.64万元，占比35.17%，毛利率为8.09%；金刚石微粉收入2752.84万元，占比11.38%，毛利率为29.38%；其他业务收入658.27万元，占比2.72%，毛利率为11.82%。

财务变动原因说明

• 营业收入下降主要受销售单价下降影响；
• 销售费用上升33.99%，因广宣费增加；
• 财务费用下降141.12%，得益于汇兑收益增加及利息支出减少；
• 所得税费用下降99.26%，系利润总额下降所致；
• 研发投入增长54.43%，源于研发材料投入增加。

综合评价

力量钻石2025年上半年在收入、利润、毛利率、净利率等多项关键财务指标上均出现大幅下滑，反映出市场需求或定价压力带来的经营挑战。虽然公司在成本控制、现金流管理和研发方面有所投入，但盈利能力显著弱化。资本回报方面，ROIC为3.04%，远低于历史中位数16.93%，投资回报能力明显减弱。公司偿债能力仍较健康，现金资产充足，但需关注资本开支效率及未来盈利修复能力。

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