宝通科技（300031）2025年中报财务分析：营收利润双降，应收账款高企与费用上升成主要压力

近期宝通科技（300031）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

宝通科技（300031）2025年中报显示，公司营业总收入为16.07亿元，同比下降6.32%；归母净利润为1.4亿元，同比下降26.73%；扣非净利润为1.19亿元，同比下降41.61%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为8.48亿元，同比下降3.16%；第二季度归母净利润为8519.09万元，同比下降18.76%；第二季度扣非净利润为6021.65万元，同比下降42.57%。

盈利能力分析

公司毛利率为38.95%，同比减少8.56个百分点；净利率为9.25%，同比减少27.8个百分点。每股收益为0.34元，同比下降27.51%。尽管盈利能力指标普遍下滑，但每股经营性现金流为0.43元，同比增长18.41%，显示经营现金流状况有所改善。

费用与资产结构

销售费用、管理费用和财务费用合计为4.27亿元，三费占营收比为26.58%，同比上升16.95%。其中，销售费用同比增长37.81%，主要因广告费用增加；财务费用同比增长30.19%，原因为定期存款利息收入减少。

资产方面，货币资金为13.56亿元，较上年同期增长14.30%；应收账款为8.44亿元，同比增长8.26%；有息负债为8.59亿元，同比增长16.17%。值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例达402.27%，提示回款风险需重点关注。

固定资产同比增长49.71%，因在建工程转固；在建工程同比下降78.04%，亦因转固所致；投资性房地产同比下降100.0%，系合并范围减少。

主营业务构成

从业务结构看，移动游戏产品实现主营收入7.02亿元，占总收入的43.69%，毛利率为60.45%；智能输送数字化产品收入6.98亿元，占比43.44%，毛利率为19.74%；智能输送系统服务收入2.07亿元，占比12.87%，毛利率为30.74%。

按行业划分，游戏相关业务销售贡献收入7.02亿元，占比43.69%；智能输送全栈式服务相关业务销售达9.05亿元，占比56.31%。

从地区分布看，出口销售达12.03亿元，占总收入74.89%，毛利率为46.48%；国内销售为4.04亿元，占比25.11%，毛利率为16.47%。

现金流与投资活动

投资活动产生的现金流量净额同比下降425.02%，主要原因为支付其他与投资活动有关的现金增加。

综合评价

财务指标整体表现不佳，营收与利润均出现明显下滑，叠加三费占比上升及应收账款高企，对公司盈利质量和资金安全构成压力。尽管经营性现金流有所改善，且海外业务占比较高，但需持续关注应收账款回收情况与资本开支效率。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。