劲仔食品（003000）2025年中报净利润显著下滑，营收微降、费用上升致盈利能力承压

近期劲仔食品（003000）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

劲仔食品（003000）2025年中报显示，公司营业总收入为11.24亿元，同比下降0.5%；归母净利润为1.12亿元，同比下降21.86%；扣非净利润为8699.23万元，同比下降28.94%。整体财务表现疲软，盈利能力明显下滑。

单季度数据显示，2025年第二季度营业总收入为5.28亿元，同比下降10.37%；归母净利润为4443.98万元，同比下降36.27%；扣非净利润为3362.6万元，同比下降47.49%，二季度压力尤为显著。

盈利能力指标分析

公司毛利率为29.45%，同比下降3.14个百分点；净利率为10.02%，同比下降21.96%。盈利能力双指标均出现明显下滑，反映出产品附加值或成本控制面临挑战。

费用与现金流情况

销售、管理、财务费用合计为2.0亿元，三费占营收比为17.76%，同比上升16.57%。费用占比提升对利润形成挤压。

每股经营性现金流为0.22元，同比下降59.05%，显示经营活动现金生成能力大幅减弱。经营活动产生的现金流量净额同比下降59.06%，主要原因为购买商品、接受劳务支付的现金增加。

资产与负债变动

货币资金为4.42亿元，同比下降6.26%。应收账款为1845.56万元，同比上升106.22%，回款效率有所下降。有息负债为3.76亿元，同比上升85.51%，债务压力明显上升。短期借款同比上升24.21%，财务费用同比上升62.49%，主要受汇兑损益影响。

合同负债为报告期末预收客户货款减少，同比下降50.16%，反映市场需求或客户预付意愿减弱。

主营构成与区域分布

从产品结构看，鱼制品主营收入为7.57亿元，占总收入67.32%，毛利率为30.37%；禽类制品收入为1.96亿元，占比17.45%，毛利率20.63%；豆制品收入为1.15亿元，占比10.21%，毛利率32.48%。鱼制品仍为绝对核心业务。

从地区分布看，华东地区收入为3.02亿元，占比26.84%；线上渠道收入为1.85亿元，占比16.49%；西南、华南、华中、华北等区域收入占比在9.49%至13.30%之间。境外收入为1279.46万元，占比1.14%。

投资与筹资活动

投资活动产生的现金流量净额同比增长47.7%，主要原因为投资结构性存款收回的现金增加。筹资活动产生的现金流量净额同比增长53.27%，主要因取得借款收到的现金增加。现金及现金等价物净增加额同比增长41.12%。

固定资产同比增长35.95%，主要因固定资产投入增加；交易性金融资产同比增长22.13%，因购买结构性存款增加；存货同比下降16.17%，因库存商品及发出商品减少。

综合评价

劲仔食品2025年上半年营收基本持平，但利润端显著承压，归母净利润与扣非净利润均大幅下滑。毛利率下降、三费占比上升、经营性现金流恶化及有息负债快速攀升，反映出公司在成本控制、费用管理和运营效率方面面临压力。尽管公司在智能制造、品牌建设和海外市场有所布局，但当前财务数据显示短期经营面临挑战。

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