郑州银行（002936）2025年中报财务分析：营收净利双增，净利率承压但现金流显著改善

近期郑州银行（002936）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

概述

郑州银行（002936）2025年中报显示，公司实现营业总收入66.9亿元，同比上升4.64%；归母净利润为16.27亿元，同比上升2.1%；扣非净利润为16.28亿元，同比上升3.76%。整体营收与利润保持增长态势，盈利能力稳定。

从单季度数据来看，2025年第二季度营业总收入为32.15亿元，同比上升7.4%；但归母净利润为6.12亿元，同比下降2.34%；扣非净利润为6.12亿元，同比下降2.11%。显示二季度盈利水平同比有所回落。

主要财务指标

尽管净利率同比下降3.44个百分点，但每股净资产稳步提升，且每股经营性现金流由负转正，达到0.85元，显示出公司在现金流管理方面有显著改善。

主营业务构成

郑州银行主营业务以公司银行业务为主，收入占比达53.01%，贡献主营收入35.46亿元，毛利率为26.18%；资金业务收入占比28.33%，实现收入18.95亿元，毛利率高达47.34%，是盈利能力最强的板块；零售银行业务收入12.36亿元，占比18.47%，毛利率为10.01%；其他业务收入占比仅为0.19%，规模较小。

财务变动说明

• 投资收益同比增长111.10%，主要由于以摊余成本计量和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债券投资净收益增加。
• 公允价值变动损益同比下降166.17%，因以公允价值计量且其变动计入当期损益的债券投资出现损益波动。
• 资产处置收益同比下降100.00%，因固定资产处置减少。
• 汇兑损益同比下降153.53%，受美元兑人民币汇率波动影响。
• 其他收益同比下降94.61%，主要因政府补助减少。
• 营业外收入同比下降86.44%，因久悬未取款项收入减少。
• 营业外支出同比下降65.69%，因资产处置损失等减少。
• 存放同业及其他金融机构款项同比增长30.28%，系资产负债结构主动调整所致。
• 卖出回购金融资产款同比下降44.90%，同样因资产结构优化调整。
• 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融投资同比增长44.98%，因该类债券投资规模扩大。
• 其他负债同比增长79.85%，主要由于往来清算款项增加。
• 其他综合收益同比下降56.84%，因相关金融资产公允价值下降。
• 利息净收入同比增长1.04%，业务规模增长带来4.06亿元增量，但收益率或成本率变动导致减少3.51亿元。
• 所得税费用同比增长29.78%，因利润总额上升及免税收益减少。
• 资产总计同比增长6.41%，因贷款、金融投资及拆出资金增加。
• 吸收存款同比增长10.51%，得益于客群建设推动存款规模增长。
• 负债总额同比增长6.82%，主要受存款、应付债券及清算款项增加影响。
• 归属本行股东权益合计同比增长1.91%，源于持续盈利积累。
• 经营活动现金流入小计同比增长54.21%，因向央行借款及吸收存款净增加额上升。
• 经营活动现金流出小计同比下降20.65%，因交易性金融资产净增加额上升。
• 投资活动现金流入小计同比增长10.92%，因收回投资现金增加。
• 投资活动现金流出小计同比下降31.70%，因投资支付现金增加。
• 筹资活动现金流入小计同比增长7.56%，因发行同业存单现金流入增加。
• 筹资活动现金流出小计同比下降10.92%，因偿付同业存单现金流出增加。

经营与战略展望

2025年上半年，中国经济总体平稳，河南省经济增速高于全国平均水平。在此背景下，郑州银行坚持服务地方经济、中小企业和城乡居民的定位，持续推进改革转型，强化科技金融服务能力，并获得多项行业荣誉。

下半年，银行将制定2026-2030年中长期战略规划，推进零售金融“四大管家”服务体系，提升公司金融在政务、科技、产业、普惠等领域的服务能力，同时加快信用风险转型，构建全面风险管理体系。

财务健康提示

据财报分析工具提示，需关注财务费用状况，因近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，尽管本期每股经营性现金流大幅改善，但仍需持续观察其可持续性。

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