远大智能（002689）2025年中报财务分析：盈利能力显著提升，现金流与应收账款风险仍需关注

近期远大智能（002689）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

概述

远大智能（002689）2025年中报显示，公司经营业绩实现显著改善。报告期内，营业总收入达5.15亿元，同比增长9.51%；归母净利润为2132.81万元，同比大幅上升375.52%；扣非净利润为414.65万元，同比增长111.75%。单季度数据显示，第二季度表现尤为突出，营业总收入达3.82亿元，同比增长38.29%；归母净利润为5534.93万元，同比增长61.51%；扣非净利润为5059.88万元，同比上升471.34%。

盈利能力分析

公司盈利能力明显增强。2025年中报毛利率为29.68%，同比增长24.47%；净利率为4.14%，同比增幅高达351.59%。每股收益为0.02元，同比增长375.68%；每股净资产为1.15元，同比增长3.83%。盈利能力的大幅提升主要得益于成本控制优化及产品结构改善。

费用与资产状况

期间费用控制成效显著。销售费用、管理费用、财务费用合计为1.19亿元，三费占营收比为23.03%，同比下降17.4%。公司有息负债为268.95万元，较上年同期的367.95万元下降26.90%。货币资金为3.55亿元，同比增长17.80%；应收账款为4.16亿元，同比增长22.05%。

部分资产科目变动较大：在建工程同比增长891.51%，主要因新增在建项目；使用权资产同比下降37.7%，系租入房产计提折旧所致；租赁负债同比下降33.05%，因期末应付租赁款减少。

现金流与财务风险

经营活动产生的现金流量净额同比上升199.51%，每股经营性现金流为0.06元，较上年同期的-0.06元明显改善，主要原因为本期购买商品、接受劳务支付的现金减少。筹资活动产生的现金流量净额同比增长642.69%，主要因承兑及保函保证金收支净额增加。投资活动产生的现金流量净额同比下降294.91%，因证券投资收支净额减少。

需关注财务风险点：应收账款为4.16亿元，占利润比重较高；财报体检工具提示应收账款/利润已达2295.68%，存在回款压力。此外，近3年经营性现金流均值/流动负债为-19.16%，经营活动现金流均值为负，反映公司现金流状况仍较紧张。

主营业务结构

从业务构成看，电梯行业为主营核心，收入占比98.75%，毛利率为29.52%。直梯为最主要产品，收入3.18亿元，占主营收入61.68%，毛利率29.79%；电梯安装及维保费收入1.18亿元，占比22.94%，毛利率32.10%。扶梯收入5475.83万元，毛利率13.78%。

从地区分布看，国外市场收入2.22亿元，占比43.05%，毛利率31.14%；华东、东北、西北、华北、华南地区收入占比分别为13.70%、12.54%、10.84%、10.46%、9.42%。

其他财务变动说明

• 财务费用同比增长69.65%，因汇率变动导致汇兑收益减少。
• 所得税费用同比下降58.85%，因递延所得税费用计提减少。
• 信用减值损失同比下降150.29%，因应收账款减值损失增加。
• 资产减值损失同比增长261.6%，因合同资产减值损失减少。
• 投资收益同比下降38.19%，因债务重组收益减少。
• 资产处置收益同比下降323.2%，因处置固定资产损失增加。
• 其他收益同比下降32.26%，因政府补助减少。
• 营业外收入同比下降71.06%，因罚款及无法支付款项减少。
• 营业外支出同比下降37.0%，因固定资产报废损失减少。
• 公允价值变动收益同比增长127.72%，因债券基金公允价值上升。
• 交易性金融资产同比增长159.17%，因债券基金投资增加。
• 预付款项同比增长39.86%，因预付材料费增加。
• 其他非流动资产同比增长61.83%，因抵入房产增加。
• 专项储备同比增长129.36%，因安全生产费计提增加。
• 其他应付款同比下降49.24%，因保证金、押金减少。

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