豪迈科技（002595）2025年中报财务分析：营收利润双增，应收账款风险需关注

近期豪迈科技（002595）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

豪迈科技（002595）2025年中报显示，公司经营业绩整体向好。报告期内，营业总收入达52.65亿元，同比增长27.25%；归母净利润为11.97亿元，同比增长24.65%；扣非净利润为11.61亿元，同比增长27.82%。单季度数据显示，第二季度实现营业总收入29.86亿元，同比增长25.9%；归母净利润6.77亿元，同比增长20.87%；扣非净利润6.6亿元，同比增长23.7%。

盈利能力分析

公司盈利能力保持较高水平，但略有波动。2025年中报毛利率为34.48%，同比下降0.96个百分点；净利率为22.73%，同比下降2.21个百分点。每股收益为1.5元，同比增长23.91%；每股净资产为13.9元，同比增长16.13%。

费用与现金流情况

期间费用控制成效显著，销售费用、管理费用和财务费用合计为1.04亿元，三费占营收比为1.98%，同比下降44.6个百分点。每股经营性现金流为0.41元，同比下降5.41%。货币资金为12.81亿元，较上年同期的19.31亿元下降33.67%。

资产与负债状况

应收账款为31.53亿元，较上年同期的24.81亿元增长27.09%；有息负债为633.16万元，较上年同期的6615.32万元大幅下降90.43%。当期应收账款占最新年报归母净利润的比例达156.78%，提示应收账款管理压力上升。

主营业务结构

从业务构成看，模具业务为主力收入来源，实现主营收入26.28亿元，占总收入的49.91%，毛利率为40.21%；大型零部件机械产品收入19.47亿元，占比36.98%，毛利率24.30%；其他业务收入6.9亿元，占比13.11%，毛利率41.40%。

从行业划分看，汽车轮胎装备行业收入27.37亿元，占比51.99%，毛利率40.30%；数控机床业务收入5.06亿元，占比9.62%，同比增长显著，毛利率为36.23%。

地区分布方面，内销收入30.37亿元，占比57.67%，毛利率29.69%；外销收入22.28亿元，占比42.33%，毛利率41.02%，外销盈利能力更强。

财务变动原因说明

• 财务费用大幅下降7599.72%，主要因汇率变动带来的汇兑收益增加。
• 所得税费用上升37.75%，系利润总额增长所致。
• 投资活动产生的现金流量净额下降165.56%，因结构性存款到期减少及购建长期资产增加。
• 筹资活动产生的现金流量净额下降179.14%，主要由于豪迈泰国偿还银行贷款。
• 现金及现金等价物净增加额下降95.96%，原因同投资活动变动。
• 研发费用上升43.73%，反映公司加大研发投入。
• 其他收益下降30.35%，因先进制造业增值税进项税额加计抵减优惠减少。
• 信用减值损失下降47.01%，系计提应收账款坏账准备增多。
• 资产减值损失下降100.44%，因计提存货跌价准备。
• 营业外收入上升234.05%，主要为收到的质量索赔款增加。
• 营业外支出上升747.04%，因支付罚款增多。

综合评价

豪迈科技2025年上半年营收与利润实现双增长，核心业务稳健发展，费用管控能力突出，资本回报率表现强劲。然而，应收账款规模持续扩大，已达到归母净利润的156.78%，需警惕潜在回款风险。整体财务状况健康，但需加强对应收账款的监控与管理。

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