ST南置（002305）2025年中报财务分析：营收利润双降，三费占比攀升，盈利能力持续承压

近期*ST南置（002305）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

ST南置（002305）2025年中报显示，公司财务表现持续恶化。报告期内，营业总收入为8.2亿元，同比下降39.54%；归母净利润为-8.98亿元，同比大幅下降20633.52%；扣非净利润为-9.12亿元，同比下降72.38%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为7.03亿元，同比下降39.46%；归母净利润为-4.35亿元，同比下降68.79%；扣非净利润为-4.49亿元，同比下降89.07%。

盈利能力分析

公司盈利能力显著下滑。2025年中报毛利率为-28.67%，同比减少204.24个百分点；净利率为-119.4%，同比减少8240.35个百分点。每股收益为-0.52元，同比减少20808.0%；每股净资产为-1.53元，同比减少641.78%。

费用与现金流状况

期间费用压力加剧，销售费用、管理费用和财务费用合计占营业收入比例达52.32%，同比上升69.15个百分点。尽管销售费用同比下降52.0%，主要因房地产销售代理费用减少，但三费整体占营收比仍处于高位。

现金流方面，每股经营性现金流为0.23元，同比增长128.36%。经营活动产生的现金流量净额增长主要由于往来款支出减少。筹资活动产生的现金流量净额同比下降263.84%，主要原因为归还电建集团借款。投资活动产生的现金流量净额同比增长150.08%，系上年同期出售子公司股权导致基数较低。

资产与负债结构

截至报告期末，公司货币资金为8.89亿元，较上年同期下降2.89%；有息负债为43.71亿元，同比增长2.66%。应收账款为2.48亿元，同比下降24.80%。

主营业务构成

从业务结构看，物业销售实现收入5.76亿元，占总收入70.25%，毛利率为-3.86%；物业出租及物业管理收入2.21亿元，占比26.97%，但毛利率低至-95.19%；酒店运营及其他收入2278.26万元，占比2.78%，毛利率为-10.10%。按地区划分，重庆地区贡献收入5.36亿元，占比65.37%，毛利率为2.26%；湖北地区收入2.26亿元，占比27.63%，毛利率为-87.94%；四川地区毛利率为-126.69%，湖南地区为-54.09%，北京地区为-265.46%。

风险提示与运营动态

财务分析工具提示需重点关注公司现金流状况（货币资金/流动负债为5.28%）、债务结构（有息资产负债率为21.57%）、财务费用压力及存货水平（存货/营收为310.36%）。公司近3年经营性现金流均值为负，投资回报表现不佳，历史ROIC中位数为-0.2%，2024年最低达-26.67%。

公司正筹划将房地产开发相关资产和负债转让予控股股东电建地产，以优化资产结构。截至2025年6月30日，为购房客户提供的按揭贷款担保余额为0.53亿元，风险可控。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。