华东数控（002248）：2025年中报净利润大幅增长但现金流与应收账款风险仍存

近期华东数控（002248）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

华东数控（002248）2025年中报显示，公司实现营业总收入1.63亿元，同比下降6.06%；归母净利润为1358.55万元，同比上升140.53%；扣非净利润为1226.31万元，同比上升200.76%。盈利能力显著提升，毛利率达27.37%，同比增幅53.16%；净利率为8.3%，同比增幅157.54%。

单季度数据显示，第二季度营业总收入为8316.8万元，同比下降10.87%；第二季度归母净利润为562.23万元，同比上升2170.77%；第二季度扣非净利润为482.31万元，同比上升689.38%。

盈利能力与费用结构

公司盈利能力明显改善，毛利率和净利率均实现大幅同比增长。然而，期间费用压力有所上升，销售费用、管理费用、财务费用合计为2090.42万元，三费占营收比为12.8%，同比上升15.72%。

其中，销售费用同比增长29.92%，主要由于业务宣传费和销售佣金增加；管理费用同比增长8.60%，源于职工薪酬上涨；财务费用同比下降61.62%，因借款规模下降导致利息支出减少。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为7018.37万元，同比增长29.21%；有息负债为7912.97万元，同比下降36.44%。应收账款为2735.45万元，同比下降20.55%。

应付票据同比增长1400.00%，主要因公司采用银行承兑汇票支付采购款增多。应交税费同比增长36.22%，系报告期末应交增值税增加所致。

现金流分析

每股经营性现金流为0.07元，同比下降29.56%。经营活动产生的现金流量净额下降，主要由于购买原材料及支付的各项税费增加。

投资活动产生的现金流量净额同比增长31.49%，因购买理财产品减少。筹资活动产生的现金流量净额大幅下降372.71%，主要受偿还银行借款影响。

现金及现金等价物净增加额同比下降311.72%，系偿还银行借款及购买理财产品所致。

主营业务与研发情况

公司主营收入中，机床产品收入为1.63亿元，占总收入的99.52%，毛利率为27.08%。国内地区收入为1.21亿元，占比74.18%，毛利率25.47%；国外地区收入为4216.66万元，占比25.82%，毛利率32.83%。

研发费用同比增长70.56%，主要因研发材料投入增加。公司拥有171项专利，包括32项发明专利，并设有多个省级以上研发平台。

风险提示

尽管盈利指标显著改善，但需关注潜在风险。财报分析工具提示，公司货币资金/流动负债为29.93%，近3年经营性现金流均值/流动负债为11.39%，显示短期偿债能力偏弱。

此外，应收账款/利润比例高达321.68%，表明利润质量受应收账款影响较大，存在回款风险。

其他财务变动说明

• 交易性金融资产同比增长198.73%，因报告期末持有理财产品较多。
• 应收款项融资同比增长121.71%，因期末持有的银行承兑汇票增加。
• 无形资产同比增长31.68%，因报告期内购买非专有技术。
• 投资收益同比下降100.00%，因去年同期有较多理财收益。
• 资产处置收益同比下降1356.49%，因报告期内处置固定资产产生损失。
• 取得借款收到的现金同比下降100.00%，因本期无新增银行借款。
• 偿还债务支付的现金同比下降86.67%，因本期偿还借款而去年同期为到期续借。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。