ST亚太（000691）2025年中报财务分析：营收利润双降，债务与现金流压力凸显

近期*ST亚太（000691）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

概述

ST亚太（000691）发布的2025年中报显示，公司经营业绩整体承压。报告期内，营业总收入为2.23亿元，同比下降8.88%；归母净利润为-2372.21万元，同比下降67.13%；扣非净利润为-1244.15万元，同比上升14.89%。

从单季度数据看，第二季度实现营业总收入1.32亿元，同比下降5.33%；第二季度归母净利润为-1467.1万元，同比下降178.65%；第二季度扣非净利润为-314.17万元，同比上升43.35%。

主要财务指标

盈利能力分析

公司毛利率为12.73%，同比上升62.61%；净利率为-10.96%，同比下降54.62%。销售、管理、财务三项费用合计为3318.26万元，占营业收入比重为14.91%，较上年同期上升13.7个百分点。

偿债与现金流状况

公司流动比率为0.58，短期偿债能力偏弱。货币资金为2639.82万元，较上年同期下降27.18%。有息负债达1.28亿元，同比增长29.39%。经营活动产生的现金流量净额同比下降187.12%，主要原因为存货增加。筹资活动产生的现金流量净额同比下降85.71%，主要系借款减少所致。投资活动产生的现金流量净额同比增长268.52%，主要因子公司结构性存款到期收到现金增加。

主营业务构成

公司主营收入全部来自化工行业，合计2.23亿元。其中，吡啶类化工产品收入1.97亿元，占总收入88.32%，毛利率为12.53%；非吡啶类化工产品收入2600.14万元，占比11.68%，毛利率为15.61%。

按地区划分，华东地区收入9499.08万元，占比42.68%；华北地区收入7933.95万元，占比35.65%；南美洲地区收入1152.02万元，占比5.18%；华中地区收入867.44万元，占比3.90%。

财务风险提示

根据财报体检工具建议，需重点关注以下风险：

• 现金流状况：货币资金/流动负债仅为5.83%，近3年经营性现金流均值/流动负债为3.42%；
• 债务状况：有息资产负债率为21.95%，流动比率仅为0.58；
• 财务费用负担：财务费用/近3年经营性现金流均值达96.51%；
• 应收账款风险：应收账款同比增长19.67%，而归母净利润为负。

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