供销大集（000564）2025年中报财务分析：营收利润双降，现金流承压但费用管控改善

近期供销大集（000564）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利能力下滑明显

供销大集（000564）2025年中报显示，公司营业总收入为7.83亿元，同比下降18.0%；归母净利润为532.51万元，同比大幅下降95.1%。扣非净利润为-8413.2万元，虽同比上升54.74%，但仍处于亏损状态。

毛利率为31.47%，同比提升10.28%；但净利率仅为2.0%，同比大幅下降90.89%。每股收益为0元，同比减少94.74%；每股净资产为0.85元，同比增长2.32%。

成本费用控制有所改善

销售费用、管理费用、财务费用合计为3.97亿元，三费占营收比为50.79%，同比下降23.96%。其中，管理费用同比下降35.13%，主要因组织效率优化；财务费用同比下降48.37%，主要由于子公司汇兑收益增加及借款利息减少。

资产与现金流状况承压

货币资金为9.25亿元，同比减少44.33%；有息负债为73.42亿元，同比增长36.47%。应收账款为9308.9万元，同比增长33.08%。存货明显上升，同比增幅达112%。

每股经营性现金流为-0.04元，同比大幅下降14080.86%。经营活动产生的现金流量净额同比下降13262.65%，主要因子公司人防商业及集采集配中心项目开发支出增加。筹资活动产生的现金流量净额同比下降95.48%，主要因支付子公司股权款及投资款减少。

主营业务结构与区域分布

从主营构成看，商业运营-商超收入为4.53亿元，占总收入的57.91%，毛利率为15.77%；商业运营-其他收入为3.06亿元，占比39.09%，毛利率高达57.11%。商贸物流收入为2343.25万元，占比2.99%，毛利率仅为0.44%。

从地区分布看，华南地区收入为4.4亿元，占比56.26%；华中地区收入为1.87亿元，占比23.84%；西北地区毛利率最高，达73.01%。

财务风险提示

财报分析工具提示需关注多项财务风险：货币资金/流动负债为18.62%，短期偿债能力偏弱；近3年经营性现金流均值/流动负债为-2.14%，现金流持续承压；有息资产负债率为20.07%；存货/营收高达413.79%，存在存货积压风险。

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