广弘控股（000529）2025年中报财务分析：营收下滑但盈利能力改善，现金流压力显著上升_股票频道

近期广弘控股（000529）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

广弘控股（000529）2025年中报显示，公司实现营业总收入11.47亿元，同比下降6.30%；归母净利润为7352.26万元，同比上升3.94%；扣非净利润为5941.52万元，同比上升9.94%。尽管收入下滑，但盈利水平有所提升。

第二季度单季数据显示，营业总收入为6.38亿元，同比下降4.44%；归母净利润为5960.32万元，同比上升4.48%；扣非净利润为5191.07万元，同比上升3.12%，延续了盈利能力改善的趋势。

盈利能力分析

公司毛利率为5.23%，同比增幅达31.99%；净利率为6.57%，同比增幅为12.55%，反映出成本控制或产品结构优化带来盈利能力增强。然而，三费合计为6214.32万元，占营收比为5.42%，同比上升30.81%，表明期间费用压力明显增加。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为13.22亿元，较上年同期的17.3亿元下降23.56%；有息负债为22.73亿元，较上年同期的20.54亿元增长10.65%。有息资产负债率已达34.16%，且有息负债总额与近3年经营性现金流均值之比为11.79%，显示债务负担较重。

应收账款为3844.31万元，同比增长4.17%；应付账款同比增长45.54%，主要因本期应付货款增加所致。预付款项大幅增长274.93%，反映预付货款增加；而预收款项下降31.36%，说明客户预付款减少。

现金流与运营指标

每股经营性现金流为-0.24元，同比减少500.79%，主要原因为经营活动现金流出同比增加。经营活动产生的现金流量净额同比大幅下降，而投资活动产生的现金流量净额同比增长43.72%，因收回投资收到的现金增加；筹资活动产生的现金流量净额同比增长134.51%，因偿还银行借款支付的现金减少。

近3年经营性现金流均值与流动负债之比仅为10.93%，提示公司现金流覆盖短期债务能力偏弱。

主营业务结构

从业务构成看，冻品销售为主营收入核心，达7.67亿元，占总收入66.89%，但毛利率仅为1.10%。混合食材销售毛利率为15.37%，物业出租毛利率高达86.86%，利润占比达41.30%，是主要利润来源。

区域方面，广东省内收入为10.43亿元，占总收入90.95%，贡献全部利润；广东省外收入1.04亿元，利润为-31.57万元，处于亏损状态。

经营与战略动态

公司在食品冷链与畜禽养殖两大板块持续推进。2025年4月，食品加工产业园投产，并拓展校园食材配送业务，覆盖6万余名师生。种源创新方面，“广弘3号”小白鸡于2025年7月通过国家畜禽新品种审定，孵化率达89.93%，种苗入选率93.24%。广弘种业获得供港澳活禽资质，实现鸡苗首次供港。

依托“冷库+市场”模式，公司冷库容量约8万吨，年吞吐量近100万吨，冻品交易中心年交易额占广州市场份额70%以上。

财务健康提示

尽管公司现金资产相对健康，但需关注以下风险点：

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