近期欧莱新材（688530）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：
营收与利润表现
截至2025年中报，欧莱新材营业总收入为2.17亿元，同比上升1.23%，增长较为缓慢。归母净利润为-695.88万元，同比下降144.65%，由盈转亏；扣非净利润为-1092.29万元，同比下降184.22%，显示公司核心经营亏损扩大。
单季度数据显示，第二季度营业总收入达1.3亿元，同比上升25.85%，增速明显提升；但第二季度归母净利润为-572.86万元，同比下降214.96%；扣非净利润为-657.29万元，同比下降235.27%，表明盈利能力在季度层面持续恶化。
盈利能力指标
公司毛利率为12.29%，同比减少41.36%；净利率为-3.2%，同比减少144.11%，盈利能力显著下滑。每股收益为-0.04元，同比减少133.33%；每股净资产为5.25元，同比下降1.17%。
费用与营运效率
三费（销售费用、管理费用、财务费用）合计占营收比为14.4%，同比上升52.93%。其中，管理费用同比增长33.71%，主要因新增管理人员薪酬及中介机构咨询费用增加；财务费用同比大幅上升387.9%，主要受日元升值导致汇兑损失增加影响。
资产与负债状况
货币资金为1.8亿元，同比增长28.72%，主要因增加银行借款。有息负债达2.56亿元，同比大幅上升133.20%，主要由于短期借款增长129.2%及一年内到期的非流动负债增长280.8%。长期借款下降45.33%，系部分转为一年内到期。
应收账款为7491.8万元，同比下降16.98%，主要因收到客户货款。存货同比增长17.99%，因铜球等新产品筹备投产而增加备货。固定资产增长44.59%，因房屋及设备转固；在建工程下降37.75%，与转固相关。
现金流情况
每股经营性现金流为0.02元，同比上升119.54%。经营活动产生的现金流量净额同比增长119.54%，主要得益于销售回款及政府补助资金到账。投资活动现金流量净额增长78.65%，因收回理财产品投资。筹资活动现金流量净额下降63.53%，因上期有新股发行募集资金。
主营业务结构
按产品分类，靶材收入1.14亿元，占总收入52.47%，毛利率17.65%；残靶收入4240.67万元，占比19.50%，毛利率3.73%；其他产品收入合计占比27.83%，毛利率介于2.94%至12.34%之间。加工服务收入44.73万元，占比0.21%，但毛利率达63.68%。
按地区划分，境内收入2.09亿元，占比96.24%，毛利率11.42%；境外收入817.64万元，占比3.76%，毛利率34.52%，显著高于境内。
财务风险提示
根据财报分析工具提示，需关注以下风险：- 货币资金/流动负债为79.04%，流动性压力较大；- 有息资产负债率为20.52%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值达132.49%；- 财务费用/近3年经营性现金流均值高达150.18%；- 应收账款/利润达265.96%，回款质量与盈利匹配度偏低。
经营与战略动态
公司研发投入占营收比例为5.03%，拥有137项授权专利，其中发明专利32项。乳源金属材料基地已竣工验收，将向上游高纯材料延伸。持续推进溅射靶材扩产技改及明月湖半导体材料产业园项目。客户包括京东方、华星光电、SK海力士等头部企业，销售模式为直销，认证周期较长。
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