豪森智能（688529）中报净利大幅亏损，营收下滑叠加费用压力致盈利能力恶化

近期豪森智能（688529）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

豪森智能（688529）2025年中报显示，公司财务表现显著承压。报告期内，营业总收入为8.43亿元，同比下降13.68%；归母净利润亏损1.51亿元，同比下滑1600.9%；扣非净利润亏损1.43亿元，同比降幅高达81758.6%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为3.37亿元，同比下降37.21%；归母净利润亏损1.19亿元，同比下降5480.05%；扣非净利润亏损1.14亿元，同比下降2327.94%，显示盈利恶化趋势在加剧。

盈利能力分析

公司盈利能力大幅下滑。2025年中报毛利率为15.29%，同比减少35.41个百分点；净利率为-18.14%，同比减少2332.96个百分点。每股收益为-0.9元，同比减少1600.0%。尽管每股经营性现金流为1.19元，同比增长134.84%，但整体盈利质量仍处于低位。

费用与资产状况

期间费用方面，销售费用、管理费用、财务费用合计1.45亿元，三费占营收比为17.26%，同比上升13.3%。公司有息负债达23.51亿元，较2024年中报的20.71亿元增长13.52%；货币资金为6.64亿元，较上年同期的5.74亿元增长15.70%。有息资产负债率已达34.73%，债务压力较大。

应收账款为8.69亿元，较2024年中报的8.09亿元增长7.36%，当期应收账款占最新年报营业总收入比达48.03%。存货/营收比高达178.82%，显示存货积压风险突出。货币资金/流动负债为18.08%，近3年经营性现金流均值/流动负债为-10.16%，现金流状况堪忧。

主营业务结构

从收入构成看，动力锂电池智能生产线实现收入2.89亿元，占总营收34.28%，毛利率为14.53%；驱动电机智能生产线收入1.7亿元，占比20.13%，毛利率23.49%；发动机智能装配线收入2.64亿元，占比31.30%，毛利率9.29%；变速箱智能装配线收入7962.24万元，占比9.45%，毛利率15.78%。氢燃料电池智能生产线及其他新兴业务收入占比较小，合计不足5%。

财务变动原因说明

报告期内，长期股权投资增长2633.18%，系投资参股公司所致；合同负债增长62.86%，因客户预付款项增加；交易性金融资产下降87.98%，因理财产品到期赎回；应收票据增长222.04%，因商业承兑汇票增加；其他应收款增长68.63%，因保函保证金增加；递延所得税资产增长35.91%，因亏损计提递延所得税增加。应付票据下降62.42%，因支付供应商承兑汇票减少；其他应付款下降57.21%，因预提差旅及运保费用减少；其他流动负债下降100.0%，因应收票据终止确认；少数股东权益下降45.06%，因净利润减少。

经营与研发情况

公司持续加强收款管理，经营活动产生的现金流量净额同比增长135.02%。筹资活动产生的现金流量净额同比下降137.9%，因新增借款减少。研发投入为6,127.40万元，占营收比重7.27%。公司已在人形机器人领域布局，获批两项发明专利，并与多家企业及科研机构开展联合开发。

风险提示

证券之星价投圈财报分析工具提示：需重点关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为18.08%）、债务状况（有息资产负债率34.73%）、财务费用压力（近3年经营性现金流均值为负）以及高存货水平（存货/营收达178.82%）。公司上市以来ROIC中位数为6.9%，2024年最低至-0.59%，投资回报波动较大。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。