杭可科技（688006）2025年中报财务分析：营收净利稳步增长，现金流显著改善但应收账款风险仍需关注

近期杭可科技（688006）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

杭可科技（688006）2025年中报显示，公司经营业绩整体保持稳健增长。报告期内，营业总收入达19.7亿元，同比增长4.19%；归母净利润为2.88亿元，同比增长6.92%；扣非净利润为2.73亿元，同比增长8.21%，显示出盈利能力持续增强。

单季度数据显示，第二季度表现尤为突出：营业总收入达12.9亿元，同比增长28.12%；归母净利润达1.72亿元，同比增长78.73%；扣非净利润达1.56亿元，同比增长89.83%，表明公司经营 momentum 明显加速。

盈利能力与成本控制

尽管毛利率同比下降18.02个百分点至24.53%，但净利率同比提升2.61个百分点至14.61%，反映出公司在成本和费用管控方面成效显著。期间，销售、管理、财务三项费用合计为1089.8万元，三费占营收比仅为0.55%，同比大幅下降88.92%，体现出较强的运营效率。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为33.51亿元，较去年同期增长15.84%；有息负债为2060.76万元，同比下降29.91%，现金状况健康，偿债压力较小。

经营活动产生的现金流量净额对应每股经营性现金流为0.9元，同比大增382.87%，主要得益于销售回款增加。投资活动产生的现金流量净额同比下降109.5%，系在建工程投入增加及理财净额变动所致；筹资活动产生的现金流量净额同比增长72.22%，主要因本期分红款减少。

应收账款与财务风险提示

尽管整体财务状况良好，但需关注应收账款风险。报告期应收账款为15.68亿元，虽较去年同期下降21.82%，但其占最新年报归母净利润的比例高达480.43%，提示存在一定的回款周期压力或潜在坏账风险。

此外，财报分析工具指出，近3年经营性现金流均值与流动负债之比为11.34%，建议持续关注公司现金流匹配能力。

主营业务结构

从业务构成看，充放电设备为公司核心收入来源，实现主营收入13.82亿元，占总收入的70.17%；其他设备收入5.62亿元，占比28.54%。配件及其他补充业务占比较小。

地区分布上，境内收入10.64亿元，占比53.99%；境外收入9.06亿元，占比46.01%，显示公司已形成境内外均衡发展的市场格局。境外业务毛利率为26.31%，高于境内23.02%，对整体盈利形成积极支撑。

研发投入与未来发展

2025年上半年，公司研发投入达1.28亿元，同比增长13.15%；研发人员占比28.10%。报告期内获发明专利21项、实用新型专利13项，累计拥有专利406项（其中发明专利133项），软件著作权20项。

公司推出自研一站式后段整线管理系统，开发适应固态电池的生产设备，并推出EIS/EOL高性能测试设备，体现出较强的技术创新能力与前瞻性布局。

综合评价

杭可科技2025年上半年实现营收与利润双增长，经营性现金流大幅改善，费用控制能力突出，货币资金充裕，整体财务状况健康。但应收账款规模相对净利润较高，仍需关注其回收风险。公司以研发驱动发展，在锂电池后处理设备领域具备核心竞争力，未来成长潜力值得期待。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。