帅丰电器（605336）2025年中报财务分析：营收利润大幅下滑，三费占比显著上升

近期帅丰电器（605336）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

主要财务指标表现疲软

帅丰电器（605336）2025年中报显示，公司经营业绩同比出现明显下滑。报告期内，营业总收入为1.3亿元，同比下降44.15%；归母净利润为329.79万元，同比下降91.80%；扣非净利润为-452.21万元，同比减少114.08%，由盈转亏。

盈利能力方面，毛利率为36.16%，同比减少18.15个百分点；净利率为2.48%，同比减少85.62%。每股收益为0.02元，同比下降90.91%；每股净资产为10.19元，同比下降1.70%。

费用压力上升，现金流承压

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计占营业收入比例达29.78%，同比上升39.09%。尽管销售费用绝对值同比下降41.69%，但其占营收比重仍显著提升，反映出收入下滑背景下费用压力加剧。

现金流表现方面，每股经营性现金流为-0.21元，虽同比改善13.80%，但仍处于净流出状态，显示主营业务现金回笼仍面临压力。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为91.12%，主要因理财结构调整所致；筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-953.7%，系公司实施2024年年度权益分派影响。

资产与负债结构变动

截至报告期末，货币资金为2.13亿元，同比下降8.47%。应收账款为209.79万元，同比大幅下降94.82%，显示回款力度加强或销售规模收缩。预付款项同比增长211.76%，其他应收款增长69.25%，主要因电商平台期末未结款增加。在建工程增长47.66%，反映全屋高端建设项目持续投入。

负债端，应付票据同比下降35.29%，预收款项下降78.63%，应付职工薪酬下降40.68%，应交税费下降38.03%，多项负债科目下降反映公司销售订单减少、经营规模收缩及人员结构优化。

主营业务构成情况

从收入结构看，集成灶仍是核心业务，实现主营收入8164.36万元，占总收入62.63%，毛利率为44.20%。其他厨房用品收入2309.83万元，占比17.72%；木质橱柜收入1227.55万元，占比9.42%；再生铜收入1028.09万元，占比7.89%，但该品类毛利率仅为3.72%。地区收入中，中国大陆贡献1.29亿元，占比99.19%。

经营环境与战略动向

受房地产市场调整影响，2025年上半年新建商品房销售面积同比下降，厨电市场需求承压，集成灶行业整体呈现量额双降。公司主动调整线上销售规模，导致应收款项下降78.6%，同时优化人员结构，控制费用支出。财务费用同比增长44.79%，主要受银行存款利率与理财产品收益率下降影响。

公司持续推进品牌建设与渠道升级，签约海清为代言人，强化央视、高铁等高端传播，并布局天猫、京东、抖音等电商平台，推动第五代终端融合店建设。数字化转型方面，升级ERP、PLM、CRM系统，入选浙江省“云上企业”名单。

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