近期伟时电子(605218)发布2025年中报,证券之星财报模型分析如下:
营收与利润表现
伟时电子(605218)2025年中报显示,公司营业总收入为9.77亿元,同比上升9.81%,归母净利润为1948.08万元,同比上升0.87%,扣非净利润为1094.19万元,同比下降33.97%。单季度数据显示,第二季度营业总收入为5.17亿元,同比上升7.34%;第二季度归母净利润为581.03万元,同比下降28.64%;第二季度扣非净利润为440.71万元,同比下降44.82%。
盈利能力指标
公司毛利率为12.76%,同比增0.89%;净利率为1.99%,同比减8.14%。三费合计为4795.3万元,占营收比为4.91%,同比增11.88%。每股收益为0.09元,同比增0.87%;每股净资产为6.18元,同比增4.13%。
资产与现金流状况
货币资金为4.12亿元,同比下降10.93%;应收账款为5.35亿元,同比增长12.67%;有息负债为3.4亿元,同比增长287.42%。经营活动产生的现金流量净额为-0.25元/股,同比减少579.73%。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-87.4%,主要因工程设备款增加;筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为319.97%,主要因长、短期贷款金额增加。
主营构成与地区分布
从产品结构看,背光显示模组为主营核心,收入占比71.73%,毛利率为12.01%;智能显示组件收入占比13.46%,毛利率为5.19%;液晶显示模组收入占比7.95%,毛利率为21.32%。其他产品如五金件和橡胶件占比较小,但其他类别的毛利率高达74.35%。
从地区分布看,中国大陆地区收入占比69.54%,毛利率为10.58%;日本地区收入占比15.57%,毛利率为19.52%;其他地区收入占比14.89%,毛利率为15.89%。
财务变动原因说明
固定资产同比增长54.21%,主要因昆山新建设厂房转固;长期借款增长75.98%,系淮安子公司长期项目贷款增加;财务费用增长44.75%,主要由于越南子公司厂房租赁利息及短期流动贷款利息支出增加。经营活动现金流大幅下滑,主要因票据结算导致应收款项融资对资金占用增加。
风险提示
本报告期公司应收账款占最新年报归母净利润比达955.99%,显示回款压力较大,资金占用明显。同时,每股经营性现金流由正转负,且同比大幅下降,反映主营业务现金生成能力显著弱化。尽管营收保持增长,但盈利能力、现金流质量和资产结构面临一定压力,需关注后续应收账款管理与有息负债上升带来的财务风险。
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